茉织华淡出纺织主业 否是为弥补理财窟窿

　　□本报记者　朱家俊

　　继4月份将ST民丰(资讯 行情 论坛)的全部股权转让之后，茉织华(资讯 行情 论坛)(600555)昨日又发布公告，将旗下主要的三家纺织公司股权转让给公司的第一大股东日本松冈株式会社，增加茉织华账面资金约5亿元。一系列的迹象表明，茉织华正在淡出曾经辉煌的纺织主业，那么是什么使得茉织华要抛弃它的纺织主业呢？

　　转型为卸包袱？

　　实际上，茉织华早在去年开始就逐步开始转让旗下的纺织服装资产。2004年12月3日，公司将所属的子公司浙江华盛75%的股权以5232万元转让给香港兴盛公司，而浙江华盛是茉织华下属赢利能力最好的纺织服装公司之一，2003年实现销售收入11807万元，净利润达1195万元。2004年12月28日，茉织华又将下属专门从事纺织贸易的公司上海茂麓转让给境外一家公司，实现收益3104万元。今年1月，茉织华终止收购三毛派神(资讯 行情 论坛)(000779)11.25%股权，在此之前，茉织华曾经设想通过控制三毛派神延伸公司的纺织产业链。就在刚刚过去的四月份，茉织华再次将控股的纺织类上市公司ST民丰　(600781)甩卖，直到此次的转让，公司退出纺织业的决心已是毋庸置疑。

　　对于为何要退出纺织行业？李勤夫称，“纺织业虽然给公司曾经带来过辉煌，但是现在的纺织业已经不是朝阳行业，加上上游原材料的大幅涨价，利润空间被大大的压缩。而近日国家对74种纺织品出口关税税率的提高，将导致公司每年减少几千万的收入，此时上市公司选择退出正当其时。此次转让获得的5亿现金对于公司今后集中发展地产、印刷、造纸等几大业务来说是非常宝贵的。”

　　左手倒右手？

　　由于此次公司是将直接持有的几家主要纺织及服装类股权及相关资产转让给第一大股东日本松冈株式会社，性质上是一次典型的关联交易，而且由于涉及的金额较大，使得外界有诸多的猜测。有分析人士认为，现在表面上的第一大股东很可能并非是茉织华公司的实际控制人，而实际控制人有可能是李勤夫本人，这次交易实际上李本人的左手倒右手的游戏，当中的交易可能有其它的目的，如将收益稳定的纺织服装业转出上市公司，而利用上市公司来发展资金需求相对较大的地产业。

　　李勤夫对此予以了否认，他解释说：“此次关联交易涉及的三家公司,其主营业务均为服装及其面附料的加工制造、销售及出口,且主要接受公司大股东日本松冈株式会社的生产定单并返销日本。一直以来，整个销售基本由大股东来负责安排，长期以来一直属于关联交易。在这种‘产销分离’的模式下，茉织华和大股东之间也经常会有矛盾发生，而在外界看来，大量的关联交易也有很大的不透明性。此次转让上述三家公司的股权和相关资产后，公司与日本松冈株式会社有关联的服装企业一家都不存在，消除了与大股东的关联交易。这样的话，对公司的长远发展是有好处的。”

　　为委托理财资金补窟窿？

　　近几年，茉织华以存出投资款和委托理财的形式将5.29亿元的现金转出公司，其中，涉及闽发证券0.925亿元、德恒证券0.466亿元、北方证券3亿元、广发证券0.9048亿元。由于上述资金回收具有重大风险，茉织华在4月29日披露的2004年年报中对上述各款项全额计提了坏账准备和投资跌价准备5.29亿元，造成了公司2004年的高达5.34亿的巨幅亏损。

　　所以此次的转让就有外界质疑是否是为弥补委托理财窟窿呢？对此，李勤夫表示，此次的转让和委托理财计提没有任何关系，公司主要还是从产业的战略转型来考虑的，而且经过各种途径的努力，估计5个多亿的委托理财在今年将有可能收回70%左右，这对公司今后的发展无疑是非常有利的。

　　茉织华昨日收盘价3.07元，涨10.04%。