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随着投资逾16亿元的冬瓜山铜矿项目逐步达产，铜都铜业(000630)的业绩将得到稳步提升。
今年一季度，铜都铜业冬瓜山铜矿的产出量逐步增加，使得自产铜和伴生副产品产量增加，金昌冶炼厂产能的扩张使得硫酸等产品增加。此外，一季度铜价同比上涨19%；球团铁价格上涨69%；黄金白银价格分别上涨4.6%和4.3%。自有资源产出增加和产品价格的上涨是
铜都铜业业绩能得以较大提升的驱动因素。
铜都铜业产量提升的头号功臣非冬瓜山铜矿(新矿区)莫属。冬瓜山铜矿和狮子山铜矿(现已更名为冬瓜山铜矿)是同一矿床的上下两个矿体，已开采的狮子山铜矿在地下580米以上，冬瓜山铜矿是深部矿床，埋藏在地下690米至1007米之间，缓倾斜水平矿体，走向长1810米，平均宽度为450米，平均厚度为34米，地质总储量为10218万吨。铜金属储量104.68万吨，占安徽省的40％，平均品位为1.024％，硫储量1801.26万吨。此外，还伴生有铁、金、银等。
冬瓜山工程项目于1997年12月报国家计委批准立项，为国家九五重点项目，计划投资16.76亿元，铜都铜业于2000年开始建设，当时预计项目建成后将形成日产矿石1万吨，年产精矿含铜约3万吨的生产能力。根据产能安排，2005年冬瓜山将完成50%的产能释放，2006年达产70％，2007年全部达产。
2004年10月冬瓜山铜矿投产，这将使得铜都铜业自产铜的比例由原来的20％提高到40％。国信证券有色金属行业分析师黄安乐认为，从实地考察的情况看，当前冬瓜山新矿区的建设正常进行，采选矿设备均为国外进口的先进产品，可称得上国内最先进的地下大型矿山工程。他认为，在未来2--3年，铜都铜业铜矿资源的扩张主要来自冬瓜山新矿区。他以冬瓜山达产进度和安庆铜矿、冬瓜山老矿区的稳定产出计算，预计该公司2005--2007年自产铜矿的产出分别为3.1万吨、4万吨和5万吨。
他预计，冬瓜山矿山全部达产后，每年将产出铁精矿15万吨，硫精矿105万吨，黄金750公斤，白银8000公斤。而且他进一步估计，2005年冬瓜山将产出铁精矿7.5万吨，黄金375公斤，白银4000公斤，硫精砂50万吨。
今年一季度，国内铜均价超过32000元/吨，4月初铜价更是突破35000元/吨，这使得全年铜均价的重心进一步抬高。同时铜都铜业一季报显示，公司球团铁的售价达到1100元/吨。在产品价格上涨的背景下，冬瓜山产量提升所带来的经济效益将被进一步放大。
记者在采访铜都铜业董秘吴国忠时了解到，铜都铜业冬瓜山铜矿目前正渐入佳境。吴国忠表示，冬瓜山项目今年年底有望达产70％，今年将实现利润约10800万元。吴国忠还透露，冬瓜山铜矿目前日产矿石5000吨，这与项目建设之初所预计的日产矿石1万吨相比，已经达产50％。
黄安乐以冬瓜山达产进度为前提，对铜都铜业2005年伴生副产品新增产出的收入和利润进行了预估。他预计，铁精矿将新增11.5万吨，收入为21368万元；黄金新增375公斤，收入5688万元；白银4000公斤，收入684万元；硫酸6万吨，收入2051万元；硫精矿50万吨，收入855万元。上述伴生副产品的新增收入共计30646万元。黄安乐同时指出，由于伴生副产品作为采选、冶炼过程中的产物，很难独立进行成本的核算，因此，从目前来看，要较为准确地估算出它们对公司净利润的贡献还有难度。他粗略地根据铜都铜业2004年年报中披露的黄金等副产品和化工等其他产品的毛利率数据，假设铁精矿、黄金、白银和硫精矿的毛利率为24%，硫酸的毛利率为38%，计算新增伴生副产品对EPS(每股盈利)的贡献，综合来看，新增副产品产出每年提供的净利润均超过6500万元。
铜都铜业昨日收盘价4.14元，跌0.96%。
作者：记者 赵琳
（来源：证券时报）
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