|
□本报记者 李雄文
虽然从去年开始全国都在喊缺电，吉电股份(资讯 行情 论坛)的主业也是电力，但从吉电股份的走势来看，丝毫看不出该股居然处在一个紧俏行业里。从复权的走势看，2004年2月11日的高点6.61元起，吉电股份就这么一直默默地下跌着，期间连像样的反弹都甚少出现，2005年4月21日，该股最低探至2.78元，最大跌幅达到了57.9%。
吉电股份登陆A股市场，在某种程度上是顶替通海高科，这多少影响了该股的市场形象。加上该股上市时机又不是太好，缺乏成长性的该股自然就没有太好的历史表现。但我们注意到，该股在4月21日创出最低后，居然出现一点逆市上行的味道。在之后深沪综指继续下探的过程中，该股拒绝创新低，并保持震荡上行态势。看看该股2005年第一季度报告，我们似乎发现了一些有意思的东西。也许，该股的机会就这样悄悄来临了。
2004年年报显示，第10名流通股股东持股为65.45万股，前10名流通股股东中，只有融通深证100一家基金持有124万股。但在第一季度报告里，招商股票(资讯 行情 论坛)投资基金突然出现在流通股第一的位置，持股数达到1234万股，全国社保一一零组合排流通股第二的位置，持股742万股。更为重要的是，我们必须注意这两者的联系，全国社保一一零组合就是由招商基金管理有限公司管理的。而招商基金管理公司获得社保管理人资格，是在去年10月底。我们知道，能成为社保基金的管理人，各方面的能力自然都是不错的。而基金管理公司为社保选股，自然会挑一些较为有把握的股票介入，否则，让社保基金亏多了，能说得过去吗？
招商股票投资基金和社保一一零组合都是在一季度介入，一季度的均价是3.58元，区间换手是35%。目前的价格在3元附近，是一季度最低价区间，两大主力不可能在低价区获得足够筹码，因此，两大主力肯定是被套了。我们该怎么看待这个主力被套的股票呢？
首先，吉电股份毕竟是一个电力股，虽然业绩一般，但好歹2004年每股收益也有0.12元，要知道，去年煤炭涨价实在太厉害了。重要的是，有些火电股在第一季度已经受不了煤炭涨价而亏损，但公司还没有亏损，每股收益也还有0.02元。
其次，公司目前每股净资产高达3.89元，而股价对净资产的折让高达20%。虽然跌破净资产的股票很多，电力股里也有跌破净资产的股票，如惠天热电(资讯 行情 论坛)、东方热电(资讯 行情 论坛)和华银电力(资讯 行情 论坛)等，但说实在的，去年和今年第一季度都不亏损、且跌破净资产的电力股似乎还真是不多。
其三，公司拥有最具魅力的重组题材。吉林省国资委拟将吉电股份第一大股东吉林省能源交通总公司资产，整体转让给中国电力投资集团公司，其中包括吉林能交总公司持有的吉电股份的股份。虽然这只是一个意向性框架协议，但一旦转让成功，公司的基本面就可能出现重大变化。根据公司公告，中电投与吉电股份已开始合作项目，也许日后的合作还长着呢。
| 
