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本报讯记者 严丽梅 报道：我国证券市场首份解决上市公司股权分置问题的改革方案今日由三一重工(资讯 行情 论坛)推出，这份方案是否体现了充分保护投资者特别是公众投资者合法权益的改革原则？其对市场的影响如何？市场各方看法出现明显分歧。
作为三一重工的第一大流通股股东，申万巴黎盛利精选基金的态度在此次三一重工方案的通过中可谓举足轻重。对此，申万巴黎基金投资总监张惟闵表示，对于此方案尚无法
作出最后判断；申万巴黎基金此前对于股权分置改革方案带来的影响有过自己的测算，而三一重工方面也曾就有关方案与申万巴黎基金进行过沟通，对该方案公司还需要进一步的仔细研究分析才能形成最终意见。
海富通基金公司策略分析师牟永宁则认为，“流通股含权”预期的兑现，即使不能令市场的估值水平上一个台阶，亦显而易见地可以达到大幅降低国内市场估值水平与国际接轨压力的效果。按一些券商的测算，目前国内A—H股的估值差大约在30%左右，如果股权分置改革方案平均达到按10∶3送股的除权效果，A—H股的实际价差水平可能不再显著。
华泰证券分析师认为，随着股权分置问题的逐步解决，将导致股价体系迅速“全流通化”，真正实现股价的“按质论价”，大盘可能进入有史以来最惨烈的股价结构调整时期。另外，试点的展开对庄股的打击沉重，因为，随着股票供给的增加，控盘已无法有效进行。
关于“送股除权”的问题，尽管在公布的《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》中规定，股权分置改革方案实施的股权登记日后的第一个交易日，证券交易所不计算公司股票的除权参考价、不设涨跌幅度限制、不纳入当日指数计算。但是，仍有市场分析人士担心，送完股后，即使交易所不作除权处理，市场本身也会通过下跌来自动除权，否则，巨大的获利盘由谁来埋单呢？而且，当市场自动除权后，还有大股东庞大的股份待价而沽！
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