跌停板2.8亿买盘意图何在 宝钢跌停存四大看点

　　周三是宝钢增发完成后的首日开盘，当日交易的大部分时间里，宝钢处在跌停的状态中。受其“拖累”，沪指昨再跌16.58点，收于1148.75点，再创近6年收盘新低。

　　实际下跌仅2.67%而非9.97%

　　从昨日盘面看，宝钢跌停有以下四大“看点”。

　　第一，宝钢表面下跌了9.97%，但并不是原有股东浮动损失也是这么多，因为其平均成本已经由4月19日停牌时的6.02元，降至5.57元了，其实际下跌仅为2.67%。

　　第二，宝钢昨日共成交了5.13亿元，从成交来看，早盘出现显著护盘资金，但最终放弃。

　　第三，从下跌原因来看，一方面，跌停板价格离原有股东持股成本仅2.67%是一个因素，因为部分参与增发的资金出局很容易将股价打至跌停；另一方面，在宝钢停牌期间，钢铁行业基本面(上游原材料加价已成定局，但钢铁产品价格急剧下滑)，对钢铁股形成压力。

　　跌停板成交2.8亿元意图何在

　　统计显示，宝钢跌停板上成交了5241万股，成交金额高达2.84亿元。成交双方意图何在？综合来看，买方、卖方在周三宝钢跌停板上的操作，似乎都有很强的理由。

　　首先，就卖方即原有股东而言，宝钢跌停令其处境较为无奈：一方面，如果原股东参与了宝钢增发，其在跌停的状况下损失了2.67%。这一状况尚不包含未来市场的变化。另一方面，如果原股东没有参与宝钢增发，其在目前跌停状况下损失了9.97%。事实上，确实有大致3.6亿股左右的股份没有参与增发。

　　其次，跌停板上买方的意图又何在？除了“护盘”因素外，还有两方面的因素支持：比参与增发要强。买方在5.42元的跌停板上买入，这比4月19日新参与宝钢增发要强。宝钢增发后，形成的市场均价是5.57元［具体算法：(6.02＋5.12)／2］。所以，现在买入要胜过当时的买进。

　　宝钢今日不大可能跌破增发价

　　宝钢昨日跌停之后，人们很自然想到其是否会跌破增发这一问题。

　　考虑到行业基本面因素；同时注意到宝钢配售时，机构投资者高达116倍的认购比例。我们认为，宝钢短期确实存在冲击5.12元的可能，但在这个价位上，该股已显示相当大的吸引力。因而，更长远来看，宝钢可以看好。此外，从境内外机构对于宝钢股份(资讯 行情 论坛)的价值评估来看，价值区间在6.4元~7.4元。所以，5.12元的增发价格具有较大的安全边际。(中证资讯徐辉)