联众亏损拖累海虹控股

　　网游收入大幅下降

　　海虹控股(资讯 行情 论坛)的收入来源主要有三大块：一是医药电子商务业务，二是以网络游戏为核心的数字娱乐业务，三是化纤业务。

　　近年来，海虹控股在医药电子商务领域发展迅猛，目前已取代网络游戏成为公司主要 利润来源，其化纤业务近年也有所起色。相反，曾经被公司最为倚重的网络游戏却在强手环视的网游市场苦苦支撑，自去年中期以来，这部分收入已逐渐呈下滑态势。

　　海虹控股2004年中报和三季报显示，公司娱乐业务收入在不断下滑。到年底，公司在数字娱乐业务上仅实现收入5540万元，与2003年的1.17亿元差距较大。

　　海虹控股表示，公司数字娱乐业务下降有多方面的原因：首先是由于部分代理游戏产品已经达到代理运营年限或处于产品生命周期的衰退期，收入及利润均出现大幅下滑；另外，公司新引进的《A3》由于中韩双方在人事和组织结构上的分歧，其盈利水平未能达到预期。

    “成败”皆联众

　　分析人士认为，海虹在2004年6月将旗下最大的休闲网络游戏平台“联众世界”50%的股权卖给韩国NHN公司，在一定程度上分掉了部分收益。而正是这笔总额1亿美元的交易，为海虹在去年第三季度贡献了96.72%的净利润，使得公司在实际净利润仅有1918.54万元的情况下，靠着近4亿元的股权转让收益，盈利3.58亿元，每股收益0.48元，得以保持其绩优形象。

　　分析人士指出，在竞争越来越激烈的网游市场，海虹控股存在一系列隐忧：首先，联众虽仍是棋牌类游戏第一品牌，但越来越受到来自腾讯和边锋的威胁。其次，在盛大收购ACTOZ(海虹控股投巨资代理的《A3》的开发商以及和海虹的合作运营商)之后，盛大对海虹控股支持的可能性不大。最后，由于《A3》的前车之鉴，市场对公司将运营的《万王之王2》的前景持谨慎态度。

    网游股集体大跌

　　市场人士指出，虽然网络游戏前景乐观，但网游竞争格局已发生了深刻变化，盛大和九城相继成功上市，已大大提升了资本实力和品牌效应。对于海虹控股来说，昔日凭借联众造就的辉煌已不可追寻，更多的亮点也许在医药电子商务业务上。

　　海虹控股业绩大幅下滑也不由得让人对网游板块担心不已。前不久聚友网络(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)公告称，其代理的网络游戏《神话》暂停运营，该股随即连续大跌。其后，综艺股份(资讯 行情 论坛)(资讯 行情 论坛)也出现了大幅下跌，而此次海虹控股的跌停，无疑加剧了市场的担心。市场人士指出，目前市场对网游股正处于极度恐惧中，其大跌不会很快结束，投资者千万不要轻易进场抢反弹。记者 刘锋