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作为深市询价第一股的黔源电力于昨日公布的一季报显示，报告期内，公司实现净利润-3514.99万元，比去年同期减少94%。就2005年一季度亏损情况，记者专门采访了公司，公司作出如下说明：
第一，公司的主营业务结构是以水电为主，水电具有很强的季节性。截止报告期末，公司装机55.9万千瓦，其中水电装机44.4万千瓦(引子渡电站36万千瓦，普定电站8.4万千瓦
)，火电装机11.5万千瓦(水城火电厂)，水电装机占公司总装机的79.43%。2004年公司水电的发电量占总发电量的比例为63%，所以公司是以水电为主的中小型发电企业，1至3月份正值枯水期，发电量较少，主要发电月份集中在5-10月份，占全年发电量近80%。1至3月份电量较少，不足以弥补所发生的固定成本，出现季节性亏损。一季度亏损也体现在以前年度的报表中，投资者可以查阅。进入丰水期后，随电量迅速增加，收入增加将使企业盈利达到正常水平。
第二，2005年一季度来水较少，是影响公司水电发电量的主要原因。
1、年初库水位低，普定电站年初库水位为1130.99M，比去年同期库水位1135.29M，下降4.3M，也比前三年平均库水位1134.46M下降3.47M。
2、降雨量少，普定电站一季度降雨量为17mm，比去年同期降雨量66.4mm下降49.4mm，为前三年一季度流域平均降雨量(55.6mm)的30.58%；引子渡电站一季度降雨量63mm，比去年同期83mm下降20mm。
3、入库水量少，普定电站一季度1.48亿立方米，比去年同期2.08亿立方米减少0.6亿立方米；引子渡电站一季度入库水量0.52亿立方米，比去年同期2.54亿立方米减少2.02亿立方米。
4、引子渡电站位于普定电站的下游，区间流域面积小，入库水量主要来源于上游普定电站发电用水，由于上游入库水量减少，引子渡库区水库水量相应减少，导致普定和引子渡发电量比去年同期大幅减少。报告期普定电站发电量413.99万千瓦时，比去年同期2372.39万千瓦时减少82.55%；报告期引子渡电站发电量960.13万千瓦时，比去年同期4821.11万千瓦时减少80.08%。
第三，因电网调度，季末保持较高库水位影响了公司发电量。今年电网考虑4月至5月上旬调峰需要，有意使普定、引子渡电站保持较高的库水位，普定电站一季度末库水位1139.68M，比去年同期1133.19M高7.89M，引子渡电站一季度末库水位1053.44M，比去年同期1052.67M高0.77M。保持较高库水位，相应影响发电量。比如普定电站一季度末库水位1139.68M比前三年一季度末平均1132.92M高6.76M，多存水量0.9亿立方米，影响发电约1000万千瓦时。
第四，公司管理费用增加和财务费用增加也是影响净利润的因素。报告期因发生上市费用而使管理费用相比去年同期增加215.83万元，因国家利率调整而相比去年同期增加财务费用216.28万元。
公司表示，尽管一季度亏损，但公司对完成全年计划发电量、实现收入和利润稳定增长充满信心：
一是希望投资者理解水电季节性特征带给公司的一季度亏损是暂时的，进入4月份以来，水电发电量和水库来水逐渐向好，4月1日至25日入库水量中，普定电站为1.65亿立方米，比一季度入库水量1.48亿立方米增加0.17亿立方米；引子渡电站为1.71亿立方米，比一季度入库水量增加1.19亿立方米。正是由于水电季节性特征，从4月份起，特别是5月至10月进入汛期，公司发电量将稳步增长，目前电网已加大普定电站、引子渡电站的发电出力。
二是公司所属火电企业水城发电厂，经过去年大修，设备运行良好，保持稳发多发，报告期完成发电量20，681.08万千瓦时，比去年同期18，630.16万千瓦时增加11%，发电成本比去年同期增加597.96万元，其中由于燃煤价格提高，燃煤成本上升685.76万元。但公司抓好安全生产和运行管理，完成全年火电发电生产任务没有问题。
三是公司上市募集资金已全部按比例投入引子渡发电公司，用于归还银行借款后，将会减少财务费用1300万元左右，消化因利率调整比去年增加的财务费用后，还有盈利。因此，财务费用的节约将会增加今年的净收益。
四是贵州省自2005年5月1日起，将根据煤电联动的价格机制，调整网内的水、火电价，公司经营情况将会有较大的改观。
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