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本报讯由于铁矿石涨价导致国内钢铁股近期跌声一片，再加上宝钢的增发，使众钢铁股受伤不浅。但需要值得注意的是，上市公司的投资价值大多是在跌势中产生的。
受铁矿石涨价影响不大
从鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)一季度每股收益0.204元及中期利润同比增长将超过5
0%的业绩预告来看，该公司受铁矿石涨价的影响并不大。鞍钢新轧是一个短流程钢铁生产线，其前道工序的炼铁、采矿等都在鞍钢集团。鞍钢集团所在的鞍山地区具有丰富的铁矿石资源，已探明储量约占全国的四分之一，可供鞍钢集团使用100年以上，目前鞍钢集团的铁矿石自给率为90%，进口仅占用量的10%左右，这充分保证了鞍钢新轧的资源供给。因此，铁矿石涨价对鞍钢新轧的影响将是目前钢铁股中较小的。
绩优＋低市盈率
该股无法逃脱低迷的大背景，昨日鞍钢新轧(000898)微涨0.43%，报收于4.69元，徘徊在半年多来的最低价附近。鞍钢新轧2004年实现了每股收益0.60元，今年一季度实现每股收益0.204元，并且预计中报业绩同比将增长50%，即今年中期每股收益将至少达到0.36元以上。即使按2004年每股收益计算，市盈率在7.80倍左右，市净率也才1.29倍。
虽然该公司有10：8的大比例配股方案存在(同时向鞍钢集团定向增发30亿股)，但该部分资金将收购鞍钢集团下属的新钢铁公司，收购后净利润将增长2至3倍，因此与单纯的圈钱行为还因区别对待。
H股价格赶超A股
昨日鞍钢新轧A股收盘价4.69元，同日收盘的H股价格为4.325港元，按照1港元兑换1.06元人民币的汇率折算，H股相当于4.58元人民币。
但其H股与A股有所不同：根据该公司2004年度的分红安排，H股的除息除权日为4月8日，即目前H股的价格是已经除息过的；而A股的除息日还需等待5月8日公司股东大会后才能确定。按照鞍钢新轧10派3元的红利计算，目前H股价格的还权价应该相当于4.88元人民币，由此看出，鞍钢新轧的H股价格实际上已经赶超了A股。既然H股价格是接近国际成熟股市的估值标准的，那么也就印证了其A股价格已具有了较高的投资价值。(全景）
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