|
□ 本报记者 家 和
今年以来，又有近30家上市公司发布违规担保并被管理层处置的公告。业内人士认为，违规担保一直是证券市场一大痼疾，尽管管理层出台了不少政策措施，但收效不明显，违规现象屡禁不止。近日证监会负责人明确表示今年将采取措施力争在解决国有控股上市公司的对外违规担保问题方面取得更有效的突破。
违规担保三大特征
首先，上市公司违规担保数额有不断扩大趋势。日前，新太科技(资讯 行情 论坛)公告称，公司和下属子公司累计担保总额达6.1亿元，其中对外担保总额为4.4亿元，占公司净资产的52%。长源电力(资讯 行情 论坛)为控股子公司和参股公司的违规担保达3.6亿元，公司五名独董发表独立意见提请投资者关注还款情况。嘉瑞新材(资讯 行情 论坛)2004年度累计对外担保总额逾10亿元，占公司净资产的672.42%，而且29项担保中有28项均未履行董事会正常审议程序。
其次，违规担保者多为绩差公司。多家ST公司存在违规担保现象，如ST金荔，ST嘉瑞，ST纵横(资讯 行情 论坛)，ST昆百大，ST啤酒花等。业内人士表示，在某种程度上担保被绩差公司当成融资的主要手段。由于经营业绩不佳，绩差公司一般都存在着资金短缺的困难，也正因为业绩不佳，这些公司不仅无法跨越资本市场上较高的融资门槛，而且通常无法得到银行正常的信用贷款。在这种情况下，以向其他上市公司提供信用担保为交换条件，获得其他上市公司的信用担保，进而取得银行的信用担保贷款，就成为这些绩差公司一种较为可行的融资方案了。至于为子公司担保，更可以将其所贷资金拿来自己用。
第三，违规担保往往最终演化成可随时引爆的地雷。上市公司因违规担保背上或有债务万一关联公司不能按时清偿银行欠款担保公司就有赔偿责任或有债务很可能成为实际债务进而对上市公司的正常经营产生负面冲击。嘉瑞新材去年有27项诉讼缠身，对外担保涉诉金额就高达54177万元。ST达尔曼(资讯 行情 论坛)违规担保10亿元公司总经理单巨仁离职实际控制人许宗林携款数亿潜逃而托普软件、和光商务(资讯 行情 论坛)、中科健等公司也相继引爆违规担保地雷。违规担保将一批公司拖入困境一些公司因此难以维持正常的生产经营从而成为上市公司的重负。
各方努力共治顽疾
违规担保给市场带来的负面影响日益显现：上市公司担保案发后，股价下跌，投资者出现重大损失；大量贷款无法追回，拖累银行业正常经营，并累积金融风险等等。以达尔曼为例，尽管投资者可以借证券民事赔偿向达尔曼索赔，但达尔曼目前严重资不抵债，投资者打赢了官司也可能拿不到钱，而且达尔曼事发前有7家金融机构对其担保、质押的贷款给予确认，涉及金额高达8亿多，这些贷款现在多数已无法追回。
业内人士认为，解决违规担保问题需要各方面的努力，但目前我国上市公司普遍自我约束不够，因此尤其需要监管部门形成强大的外部约束：一是加强一线监管职能加大交易所和派出机构对上市公司现场监管的力度督促履行信息披露义务。二是加大对会计师事务所等中介机构的督查。不少上市公司违规担保的发生是与中介机构失职或与上市公司"勾结"因此提高中介机构的执业质量将大大压缩违规信息披露的操作空间。三是加大对违规担保公司及其责任人的处罚力度提高二者的违规成本。追究违规者的法律乃至刑事责任将有效遏制上市公司违规经营问题。
此外，对违规经营公司及责任人处罚力度过轻一直以来为广大投资者所诟病并形成上市公司"屡错屡犯"的重要外因之一。目前，监管部门的公开谴责或几万、数十万的罚款对违规者而言只是"挠痒痒"，根本不足以起到"惩前毖后"的作用。而减少违规问题，必然要加大惩戒力度，使违规者不敢再犯，使潜在违规者望而却步。 ?
| 
