涨停英雄天山纺织濒临谢幕 巨亏主因在参股券商

　　曾被主力狂拉的天山纺织将从4月12日起实施退市风险警示处理

　　孙忠 NBD上海报道

　　在去年“9·14”行情中，中国银河证券宁波解放南路营业部为首的资金主力们疯狂炒作天山纺织(资讯 行情 论坛)，陆续拉5个涨停板，“涨停板敢死队”开始闻名遐迩。业绩 一贯不佳、少有人关注的天山纺织，从此一点风吹草动都让市场人士很关心。

　　昨日，天山纺织的加星戴帽公告则警示人们，短期投机改变不了公司的基本面，不到一个月翻番之后就是慢慢熊途的开始。

　　巨亏主因在于参股券商

　　天山纺织昨日公告，由于其2003年和2004年连续两个会计年度经审计的净利润为负值，根据有关规定，公司股票交易将在4月12日起实施退市风险警示处理，股票简称变更为“*ST天纺”。

　　公司董秘办表示，2004年度亏损很大原因是对两家参股金融公司的计提减值准备。年报显示，公司去年长期投资亏损1.2358亿元，净利润亏损1.79亿元。

　　据公司董秘办介绍，公司目前分别持有新疆证券6.59%的股权和新疆金新信托8.78%的股权。由于2004年国内证券行业的低迷和对违规行为打击力度的加大，上述两家公司存在巨大风险，公司在2004年对这两家公司计提了1.1977亿元的长期投资减值准备。其中，新疆金新信托属德隆系企业，因其违规操作严重，目前经营陷入困境，公司对其全额计提减值准备6500万元。同时新疆证券2004年度审计报告显示其巨额亏损，公司对其投资全额计提减值准备5476万元。

　　年报还显示，2003年公司委托新疆证券，投资3000万元购买多品种有价证券。但截至审计报告日，仅收回本金1500万元及收益292万元。而同样由于新疆证券2004年度巨亏，公司计提减值准备1207万元。

　　经营上存在种种问题

　　湘财证券分析师龚炜认为，公司长期没有将主要精力放在经营管理上，而对证券业务乐此不疲。天山纺织与金信信托和新疆证券关系十分密切，不仅参股了两家公司还进行了委托理财。同时公司自己也经营股票、国债、基金等业务，但最近两个年度都业务亏损。

　　最令股东们烦心的是，天山纺织的主营业务也存在较大的问题。年报显示，公司高毛利率的羊绒衫和羊毛衫生产量在萎缩，而低毛利率的羊绒纱反而增加迅速，反映了公司不赚钱的低档产品销量见涨，而深加工、高附加值产品在激烈的市场竞争中败退的不妙现状。

　　同时公司还存在违规担保问题。年报中，天山纺织对外担保余额为24600万元，占本报告期末净资产的90%。其中，违规担保有1亿元。

　　海通证券分析师张崎表示，公司自2001年以来，只有2002年微盈，其余年份皆是亏损，营业利润一般为负值，经营水平难让人恭维。目前，公司每股净资产只有0.75元，若不及时改弦更张，走上正途，则“敢死队英雄”将彻底变成“狗熊”，面临摘牌的危险。