看不懂中科健

　　本刊特约撰稿人 黄晗晖/文

　　要想看懂中科健，不妨留心去看郝建学就是了，虽然他的关联交易也许永远也叫人看不懂。

　　早在广州海纳入主中科健(资讯 行情 论坛)的时候，笔者就曾经指出：“真正引人关 注的不是郝建学的显隐，而是原来郝建学搞的那一套关联交易还会不会不明不白地继续下去。”

　　如今海纳去了，还不知还有没有谁会再来。而郝建学在卸任总裁之后就想顺势而上的董事长，时隔数月之后终于如愿以偿。那么，这是否意味着中科健又重新回到了郝建学时代？

　　早已大权旁落

　　自从1998年深圳智雄电子成为中科健第二大股东以来，中科健的大权就开始逐渐旁落到郝建学的手里。郝建学先是担任董事总经理，后来又改任董事总裁，权力之集中几乎到达了顶峰状态。中科健在他的统治下，权力和利益总是朝一个方向运动的，并且先后由此而引发了多起倍受垢病的事情。

　　2001年9月中科健因为互保企业高额担保和关联交易等事项遭到深交所公开谴责，郝建学承认与智雄公司的关联交易是伴随公司1998年重组而产生的，却一直以需要为由拒不悔改。2002年4月，中科健由于巨额担保未及时履行信息披露义务，再次受到深交所谴责，并于同年6月受到中国证监会深圳稽查局调查。

　　2003年5月24日，中科健公布委托香港EZ公司(即易通)为中科健海外采购代理商的关联交易公告，受到市场质疑。中科健董事兼总裁郝建学是易通的实际控制人并担任董事会主席，中科健董事长侯自强也在易通担任董事。同年10月，中国证监会深圳证监局给中科健出具了限期整改通知，其中第一条指出部分董事涉嫌违反《公司法》有关竞业禁止的规定。

　　2004年7月29日，中国证监会深圳证监局再次就中科健部分董事涉嫌违反竞业禁止规定向中科健独立董事和监事会发出了监管意见函。中科健终于发生资金危机，隐藏着的问题渐渐浮出水面。市场人士普遍认为，是郝建学把中科健掏空了。

　　为什么不怕累

　　尽管郝建学不怕累，但中科健的事情却连旁人看着也累。叫人弄不懂的是中科健原来毕竟一个国有控股的上市公司，为什么可以任由着关联交易掏个空，却不明明白白来个MBO？

　　其实，不是中科健不想MBO，也许只是想搞而还没能搞成而已。

　　2003年8月，中国科学院将中科健母公司科健集团的所有股权，托管给了一家名叫南京合纵投资公司的民营企业，随后，合纵投资和成都久盛科技发展有限公司分别收购科健集团99%和1%股权。

　　合纵投资的关键人物曾与中科健有过很深的渊源，很难说其背后的神秘身影是不是郝建学，此举也无法不让人产生MBO的联想。但科健集团在民营化以后将所持中科健的全部股份又转让广州海纳，而这位新的第一大股东却据说同中科健原来没有关联关系。因此，中科健的MBO究竟是无疾而终还是根本就是子虚乌有，一时之间似乎成了不得而知的未知数。

　　当时，笔者就曾说过，"广州海纳的入主中科健，对于郝建学的MBO究竟是历史的终结还是一个新的开端，不妨可以郝建学是否易任中科健的董事长为检验。如是，垂帘听政的郝建学不仅有了回避其此前遭遇的种种责难的理由，而且将会有更好的机会推行他的MBO。如否，则恐怕空有董事其名的郝建学就真的有心无力，将成为名副其实的隐影人了。"

　　现在看来，广州海纳宁可选择退出重组也没有接受郝建学，应当不是没有原因的。

　　到底谁不接受谁

　　仅仅把广州海纳的退出归咎于中科健的财务黑洞也许是没有道理的。

　　虽然广州海纳在进入中科健之后新发现了中科健突然增加的近9亿元或有负债，其中包括被长期隐瞒的5亿多对外担保和长期拖欠西藏金珠(资讯 行情 论坛)的3.7亿元款项，但是，这对于在去年9月30日负债总额已达到15.02亿元其中流动负债合计达14.64亿元同时预计全年将首度出现亏损的情况下尚能够全盘接受中科健的广州海纳来说，难道不是意料之中的事情？

　　要不然，广州海纳的王海斌也不会同意在股份转让协议签署后三日内就支付1亿元的真金白银。事实上，中科健的问题并不在于是否有足够的资金注入。就在广州海纳刚宣布退出不久，中科健一内部人士透露，郝建学已基本与银行达成协议，中科健的债务可以在今后若干年内分期偿还，压力不算太大。但这已是王海斌辞去之后的事了。

　　由此可见，中科健的财务黑洞怕人不怕人，也得看郝建学的脸色。郝建学说怕，不怕人也可怕，郝建学不怕，怕人也不可怕。

　　当初王海斌如果接受了郝建学的话，何至于任职不满百日就辞去总裁职务？如果王海斌的辞职正是如其所推说的个人原因，那么，应该不是王海斌不能接受郝建学，而是郝建学不能接受王海斌。

　　其实不想走

　　尽管中科健目前的情况很不好，但是，郝建学说过：“我会和科健在一起，不会离开。”

　　一直处在中科健风口浪尖的郝建学如果真的累了，那么，他大可像万科(资讯 行情 论坛)的王石一样，宣布管理层更新换代，放手让第二代管理层去管事，自己只顾满世界的登山去。但郝建学不是王石。

　　王石是职业经理人，虽然自己也有一点小小的股份，却没有搞什么MBO。而郝建学则是中科健第二大股东的创始人，并且一直以来被认为其实是中科健的实际控制人，有密谋MBO之嫌。

　　中科健第一大股东走马换将，新来的第一大股东没有接前任的董事长的班，却接了总裁郝建学的班，是不大合常情的。但是，郝建学的中科健总裁职务禅让给了新来的第一大股东，并不等于他退出舞台。毕竟他还保留了董事，也许有可能会弄个董事长当当。

　　而郝建学的放弃总裁职务如果是想换个董事长当当，那只能说明，郝建学非但不想退，而且他所希望的实际控制力有可能比原来还要大。这正是中科健的一切玄机之关键所在。

　　还是王栋够“哥们”

　　王海斌没有想通这个玄机，而王栋和郝建学据说是“好哥们”，所以愿意出面帮助一把。

　　不过，王栋对中科健的帮助，重要的恐怕不在于资金，也不在于是否对通信行业很熟悉。在这两方面，无论是宏智科技还是王栋，都未必比与通讯行业和韩国三星渊源颇深的广州海纳和王海斌更加长袖善舞。

　　宏智科技是否收购中科健八字还未有一撇，刚刚辞去宏智科技总经理职务待聘中科健总裁的王栋也还未来得及走马上阵，中科健董事会为什么就马上通过了原董事长侯自强的辞职和郝建学的履新并宣布了对王栋的聘任？

　　按说侯自强不仅年事已高，而且自从中科院退出中科健以后，作为中科院派出的代表，他等待离任应该有很长的时间了。如果不是广州海纳和王海斌不接受郝建学，侯自强的接力棒何至于迟迟交不出去？

　　无论如何，郝建学担任董事长，这是一种默契，也是中科健股权变易和人事变动的先决条件。王海斌不接受郝建学，虽有1个亿的股权撑腰也不得不黯然离去，王栋够"哥们"，即使身后没有股权撑腰，也可以给郝建学的中科健当"职业经理人"。