多佳股份吞下重组苦果 未来依托珠宝业

　　多佳股份吞下重组苦果去年亏损近2亿，其中各项减值准备高达1.56亿

　　本报讯(记者禾刀) 在二次重组进军珠宝业尚未带来实际收益的情况下，多佳股份(资讯 行情 论坛)(600086)超过预期的大额计提资产减值准备，使其2004年的业绩雪上加霜——亏损近2亿。

　　计提巨额减值准备

　　2004年，多佳股份亏损1.967亿，而其中计提的各项资产减值准备和坏账准备就高达1.56亿，远高于其2005年1月预计的六七千万元。

　　多佳股份计提的减值准备主要源自在建工程、下属教育类公司的固定资产、其他长期资产、无形资产。其中，对在建工程“多品种化纤项目”计提减值准备5160万元。多佳股份称，该项目为募集资金项目，原计划引进日本国际协力银行4973万美元贷款，但是先期由于准备不足，该款一直未能投入，此项目也未能投产。2004年7月，鄂州市政府撤销了该贷款的财政担保，致使该项目完全停工。

　　在对下属教育类公司的固定资产计提减值准备方面，多佳股份鉴于中介机构出具的房地产咨询报告给予的评估咨询价值低于账面价值，对子公司的部分房产计提了减值准备。其中，子公司西安交大开元教育网络有限公司所属的西安市新城区建工路北侧东兴大厦地下室、地上1-3层、13层商住楼、停车场、17-18号楼两侧连建楼及西安市未央区未央路北端西北侧名仕家园别墅3栋，共计提了1425.90万元的减值准备；子公司西安开元阳光教育投资有限公司所属的西安市新城区长缨西路四医大商住楼裙楼，计提了2139.14万元减值准备。

　　多佳股份对下属教育类公司所属其他长期资产计提减值准备，主要是基于各项资产2004年收入现金流量情况，测算出其账面价值与未来剩余期限内经营现金流量的净现值差额。据此，多佳股份对开元教育网络拥有的西安交大周边商业铺面的物业租赁收费权、开元教育投资拥有的对杨凌高新中学经营收费权和开元教育管理拥有的对阳光中小学收费经营权，分别计提了1357万、524万和1253万元的减值准备。

　　另外，多佳认为西安三家教育类公司的无形资产“数字化校校通”、“数字化校园网络”、“多媒体电脑网络教学”技术置入上市公司后，由于市场竞争和市场形势发生了较大变化，未能产生实质性效益，因此无形资产计提减值准备3240万元。

　　前次重组失败

　　2001年9月，西安开元科教控股有限公司协议受让鄂州市服装总厂持有的多佳股份法人股7750.2万股，占总股本的22%，拉开了西安交大对多佳股份重组的序幕。此后，多佳股份置出原有服装类资产，置入大量教育类资产。

　　多佳股份在西安开元科教入主之初曾经表示，将通过2-3年时间，力争成为国内一流的教育领域综合服务供应商，并预计2002年教育产业将发挥效益，实现主营收入2.2亿元，净利润3100万。但实际上当年两项数据分别仅为9328万元和1493万，不及预期的一半。等到了2003年，多佳股份更是陷入亏损。

　　而近日，多佳股份发现2002年和2003年存在未予揭示和披露的关联方和关联交易，其对2002年和2003年进行了追溯调整，2002年净利润由1493.49万元调整为92.73万元，2003年净利润由亏损983.86万元调整至亏损2798.21万元。`

　　2004年，多佳股份放弃了与西安开元科教控股有限公司及其关联法人于2002年开始实施的教育产业二次重组方案，逐步淡出教育业，而确立为未来发展方向的珠宝玉石业置入仍未完成，致使2004年多佳的业绩滑入谷底，仅实现主营业务收入3290万元。其中，教育行业部分为1050万元，毛利率却为负的58.66%；珠宝行业实现收入2240万元，该部分毛利率为10.80%。

　　在主业不济，亏损已成定局的情况下，多佳将此次大额计提视为对公司2005年扭亏为盈创造实质性条件。

　　未来依托珠宝业

　　虽然多佳股份认为此次计提有利于2005年的业绩扭转，但是，此次对下属教育类公司资产计提减值准备的议案，董事倪新华投了弃权票，并且其对2004年财务决算报告等议案均投弃权票。其理由是作为股东，基本是历年来未得到利润分配，而当年是现金入股，这次减值对公司损失严重。

　　倪新华现任多佳第五大股东湖北鄂州市建设投资公司副总经理，该公司期末持有多佳3.34%股权，2004年内减持多佳股份266万余股，但这仅仅是多佳2004年股权变动的一小部分。

　　2004年，西安伊果投资控股有限公司分别与多佳第二大股东西安开元科教控股有限公司、第三大股东鄂州民康企业有限公司达成股权转让协议，协议收购其持有的多佳22%和7.13%的股份。如转让成功，伊果控股将合计持有多佳29.13%的股份，成为第一大股东。

　　目前，多佳的董事长及副董事长均由伊果控股推荐的人选担任，而多佳与伊果控股的资产置换也在进行中。多佳股份已经置入云南兴龙珠宝有限公司94%的股权，并拟继续置入深圳东方金钰珠宝实业有限公司的股权。

　　2004年的主业不振和大额计提减值准备，让多佳股份在春季经历了一场严寒，而其目前只能寄希望于未来的珠宝业扭转多年颓势。

　　多佳股份前一交易日收盘价2.35元，跌0.42%。