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本报记者 邹华 发自上海
民生银行长达一年又三个月的H股上市历程，在上周五终于有了眉目。当日，民生银行(600016.SH)A股对于该消息的反应平淡，股价走势相对平稳，在早盘下跌后，终盘报收在5.61元，上涨0.17%。市场人士分析认为，短期而言，发行H股对A股股东有一定的负面影响，但是从中长期来讲，发行H股对A股股东有益。
民生银行的H股定价是否会影响到A股的价格，已成为投资者考虑最多的问题。据有关媒体之前的报道，民生银行为本次赴港发行H股设定了一个下限，每股6.18元人民币。这个价格是国际金融公司(IFC)从东方集团手中购买民生银行1.6%的法人股除权前的价格。民生银行认为，这一价格水平已经代表国际投资者对民生银行股价的认可底线。IFC购买的是法人股，因此即将发行的流通股股价应该更高一些。
银河证券分析员邢志斌认为，若按照目前市场对交行发行价格的预测，每股净资产1元人民币，发行价格在2.5~2.8港元之间。那么，2004年报公布每股净资产委2.49元人民币的民生银行，发行价格则可以达到6.225~6.972港元之间。
“民生银行H股的每股发行价定在4~4.5港元之间的可能性很大。毕竟需要给海外投资机构、基金经理有一个足够可以预见的利润空间。”一位海外投行人士表示。
JF基金经理钟民颖表示，民生银行什么样的定价，其实还是应该从民生银行的内在价值来看，在这一点上并不随着是在海外上市而改变。就像去年A+H股上市的中兴通讯，虽然中兴通讯的相对发行价格比较高，但是其在中国香港地区公开发售部分获得253倍超额认购，在国际发售的部分也获得23倍的超额认购，说明外资对优质上市公司的追捧并不因地域而有所歧视。
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