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证券时报记者 彭飞
南都集团近几年频繁进出天伦置业。日前天伦置业(000711)公布的2004年度报告显示，去年中，南都集团控股有限公司转让出天伦置业1855万股份，而受让进天伦置业196.56万股份。这已经是南都集团对天伦置业股份的第二次转让和第三次受让。
第一次受让形成实际控制
早在2000年，南都集团第一次受让天伦置业股份，并达到控股地位。2000年5月5日，南都集团受让黑龙江省建设开发实业总公司持有的天伦置业1070万股份(占总股本的9.975％)，转让价格4.38元/股，成为天伦置业第四大股东。可就是这个新任第四大股东，却拿到了天伦置业的实际控制权。在天伦置业此后不久召开的董事会上，南都集团实际控制人周庆治被选举为天伦置业董事长。
与南都集团不无关系，温州财团有限责任公司在同一年内，完成对天伦置业部分股权的买与卖。在南都集团受让天伦置业股份后不久，温州财团受让黑龙江惠扬房地产开发有限公司持有的天伦置业1287万股份(占总股本的11.998％)，转让价格2.19元/股。2000年末，温州财团则将其持有的部分天伦置业股份1057万股，以2.19元/股的价格转让给上海沪通信息技术有限公司。在温州财团向外转让上述股份后，还持有天伦置业230万股份，可在2000年报披露中，这部分股份却到了南都集团的名下，但公开信息却无任何披露。
两次持股，不足两年
南都集团收购天伦置业股权的目的在于出售，在其进驻天伦置业后的不到四年内，南都集团完成了天伦置业股份的两轮买卖来回。
2002年3月6日，南都集团和上海沪通信息双双将将其所持股份，转让给广州天伦房地产开发集团有限公司，共计2857万股(占总股本的26.635％)，转让价格2.8元/股，天伦集团成为天伦置业第一大股东。
就在南都集团转让上述股份的同时，其依据法院判决，再次受让黑龙江省建设开发实业总公司所持天伦置业人股1700万股份(占总股本的15.85%)，每股价格4.4元。2002年末，南都集团又通过法院判决受让了天伦置业155万股份。此后，南都集团持有天伦置业1855万股份，占总股本的17.294%，仍居于天伦置业第二大股东。此后不到两年，2004年4月26日，南都集团再次向深圳市禾海投资发展有限公司，转让所持天伦置业1855万股份，转让价格2.8元/股。
两次买卖，资本市场买单
南都集团以上两次对天伦置业的买卖，看似都是高买低卖的亏本买卖，实际上由资本市场买单。
在南都集团入主阶段，天伦置业先后斥巨资购进南都集团持有的上海南都网络投资有限公司49.5％的股权，以及贵州天都有线电视网络有限公司49％的股权。由此，南都集团不仅得到了巨额现金，并甩掉了两个网络泡沫时代的投资项目。
截至目前，南都集团对天伦置业股权的买卖仍没有停止。去年8月，南都集团又以司法判决方式受让黑河市经济合作区房地产开发公司所持天伦置业196.56万股份(占总股本的1.832%)，再次成为天伦置业第五大股东。
天伦置业昨日收盘价4.80元，涨0.21%。（来源：证券时报彭飞）
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