陷入5亿巨额债务 南京熊猫甩了熊猫移动

　　5亿元债务转嫁给江苏省投资管理有限公司

　　南京熊猫(资讯 行情 论坛)(600775)一不小心就成了最近股市大舞台上的“名角”，先是其控股子公司熊猫移动通信陷入巨额债务风波中，其股价一路狂跌。而到了3月10日，其股价却在大盘一泻千里的情形下逆市涨停，成为当日两市惟一一只涨停的股票，让人大跌眼镜。随后南京熊猫发布公告称，鉴于公司即将有重大事项需要披露，公司A股和H股于3月11 日停牌一天。看来市场还是对消息做出了预先反应。在焦急等待了三天之后，南京熊猫终于发布了重大消息。

　　南京熊猫“甩”了熊猫移动

　　今天南京发布公告称，由于欠南京唯特投资管理有限公司(简称唯特公司)1.2亿的债务出现支付问题，其在熊猫移动的51%权益和另一家子公司南京熊猫通信发展有限公司95%股权已被法院按照司法评估价值1.2亿元强制执行给南京唯特以偿还所欠债务。强制执行后南京熊猫与熊猫移动之间将不存在任何关系。

　　根据南京熊猫2004年中报，熊猫移动对江苏天创因货款拖欠及其他应收款而形成的债权高达12.8亿元，熊猫移动还为江苏天创承担了总共超过4亿元人民币的债务担保。此外，熊猫移动还被马志平的另一关联企业上海易美拖欠1.62亿货款。

　　业内人士分析认为，难怪南京熊猫四天前能够逆市涨停，从南京熊猫的角度来看，这的确是重大利好，高悬在南京熊猫头上的子公司债权债务给公司带来的所有损失也因此解除。但是，唯特公司在南京是一家毫无名气的公司，其有能力接管身陷泥潭的熊猫移动吗？唯特公司和南京熊猫之间到底是什么样的关系？这些问题公告中并没有说明。被南京熊猫“抛弃”了的熊猫移动将何去何从，其以后还能继续使用熊猫品牌吗？

　　而据消息灵通人士透露，熊猫移动尽管被唯特强制执行，但由于唯特并无经营移动终端业务的经验，极有可能委托熊猫集团的原有经营团队继续经营。据记者多方了解，熊猫移动目前也并无调整全年业务计划的打算。

　　对于熊猫移动和其新股东唯特公司如何处理马志平遗留的一系列问题，据记者了解，马志平并未被捕，但马在协助有关部门对熊猫移动过去两年的经营问题进行调查，有关方面对于马志平及其关联企业的调查获得的初步资料正在分析。有关人士称，熊猫移动将分步骤清收欠款和解决担保问题。但更多细节据称仍在调查，他们无法透露。

　　省投管为熊猫移动债务“买单”

　　据公告显示，与此同时，通过债务处理，江苏另一家国有企业江苏省投资管理有限公司承担了过往形成的由熊猫移动对南京熊猫的5亿元债务。公告称，“公司于2005年3月9日与熊猫移动、省投管公司签订了关于债权债务转让的《协议书》。《协议书》主要内容为：截止到2005年3月9日，熊猫移动共欠公司5亿元债务，公司同意熊猫移动将该5亿元债务转移给省投资公司，由省投资公司负责向公司清偿该5亿元债务，债务清偿方案另行商定。本协议履行后，熊猫移动与公司之间的债权债务关系将转变为省投资投管公司与公司之间的债权债务关系。”

　　至于江苏省投资管理有限公司为何要替熊猫移动承担这5亿元的巨额债务，公告称并未指出。据了解，江苏省投资管理有限责任公司是江苏省国信集团的全资子公司，公司于1997年6月经江苏省政府批准设立，主要负责筹集、管理、运用省专项基金。而江苏省国信集团则是熊猫电子集团有限公司的第三大股东，占该集团21.59%的股份，而熊猫电子集团有限公司则是南京熊猫的控股股东，占南京熊猫54.2%的股份。按此算来江苏省国信集团则占有南京熊猫11.7%的股份。

　　南京熊猫主业被迫调整

　　通过上述行动，南京熊猫的手机业务被执行出去，原有主营业务结构被迫进行调整。根据2003年的财务报告和2004年上半年财报披露的资料，手机业务占了南京熊猫主营业收入的80%左右。但到了2004年上半年，来自手机业务的利润贡献已下降到只有150万元，下半年手机业务将可能发生亏损。

　　资料显示，熊猫移动2004年上半年的手机业务收入9.37亿元人民币，净利润仅150万元，分别比上年同期下降24.37%和91.22%。根据整个手机行业的表现，下半年熊猫手机业务的情况仍面临困难。

　　失去手机主业之后，南京熊猫的主要利润将来自近年迅速增长的其他主业的经营及联营、合资公司分配来的利润。据2004年上半年的财报，南京熊猫分别持有27%和20%股份的南京爱立信熊猫通信有限公司和北京索爱普天移动通信有限公司的权益利润贡献8000多万元。此外，南京熊猫持有30%股权的南京夏普公司也已成为日本夏普海外重要生产基地之一，2004年业务增长率接近40%。上半年南京熊猫来自参股公司的全部投资收益预计将达1亿多元人民币。

　　资料显示，失去手机业务之后，公司的主营业务保留了卫星通信产品、机电仪产品、电子信息产品以及电子制造业务。财报显示，尽管手机之外的主营业务收入所占比重不大，但最近两年一直保持两位数的成长，个别业务甚至成倍增长，卫星通信和机电仪的毛利率水平远超手机，信息产品最近两年的增长强劲，已构成股份公司主要增长点之一。据悉，去年由配套产业重新整合而成的电子制造业务销售收入超过2亿，成倍速增长，利润亦较为可观。2004年上半年手机以外的主营业务收入已占到全部收入的24%，达3亿元以上。预期2004年年报中全年南京熊猫的收入和利润构成将出现重大的变化。

　　新闻链接

　　南京熊猫移动通信设备有限公司和南京熊猫通信发展有限公司基本情况。

　　南京熊猫移动通信设备有限公司(以下简称“熊猫移动”)于2002年成立，主要从事熊猫手机的研发和销售。熊猫移动2003年度经审计净资产为人民币21369.51万元，净利润人民币8789.79万元；2004年1至9月份未经审计净资产为人民币21516.77万元，净利润人民币156.96万元。

　　南京熊猫通信发展有限公司(以下简称“熊猫通发”)于2002年成立，主要从事熊猫手机的生产。熊猫通发2003年度经审计净资产为人民币9211.68万元，净利润人民币6975.92万元；2004年1至9月份未经审计净资产为人民币10862.96万元，净利润人民币1641.28万元。

　　熊猫手机事件回放

　　1992年4月，熊猫电子集团公司作为独家发起人采用定向募集方设立的股份有限公司，并于1996年5月2日在香港联交所上市，在境外发行H股24200万股，1996年11月7日又在上交所以上网定价方式向社会公众发行2300万股A股，形成总股本65501.5万股。同年11月18日，公司A股股票在上交所上市。上市后不到一年，熊猫就经历了1997、1998年连续两年亏损，1999年亏损达到极至，1999年5月26日，“南京熊猫”变成“ST熊猫”。2000年4月28日撤消股票特别处理，恢复为“南京熊猫”。

　　1999年4月，由马志平与其妻子邹建萍共同出资注册资本11000万元组建江苏天创通信实业有限公司，成为科健江苏总代理。江苏天创目前还有4家控股公司，其中控股80%的江苏天创通信维修公司与控股51%的南京摩拜科技有限公司与南京熊猫均有资金往来。

　　2001年10月，马志平与吴志建共同出资成立了上海易美通信有限公司。吴志建出任公司总经理一职。2002年4月，资本大鳄斯威特通过旗下的上海科技(资讯 行情 论坛)控股的南京宽频出资2000万介入易美，易美的股本结构变为南京宽频持有50.12%，吴、马二人持有49.88%。

　　2001年底，马志平分别通过2家公司的股权交易控制了上市公司西藏金珠(资讯 行情 论坛)(600773)。

　　2002年2月8日，江苏天创通信实业有限公司总经理马志平以自然人身份与南京熊猫共同出资成立熊猫自有品牌手机的销售和服务平台“南京熊猫移动通信设备有限公司(简称熊猫移动)”，马志平拥有熊猫移动49%的股份。而熊猫手机的维护则交由一个独立法人———熊猫移动客户服务中心来完成，至于熊猫的合作伙伴麦克赛尔一般只承担研发功能。

　　2002年，南方建材(资讯 行情 论坛)幕后庄家袁承安说服马志平拿出2亿元资金进行股票投资合作。

　　2002年11月，马志平任总经理的南京熊猫移动通信设备有限公司成为央视2003年度手机产业标王。

　　2003年年底，马志平以1亿元现款收购科健集团99%的股权，进而间接控制了上市公司中科健(资讯 行情 论坛)。

　　2004年8月，南方建材崩盘。

　　2004年12月，上海易美通信解体。

　　2005年3月初，马志平被南京市公安局经案支队正式立案侦查，有关前期调查工作已经展开。