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本报讯 围绕张裕(资讯 行情 论坛)(000869)母公司烟台张裕集团改制的各方议论日前再度转趋激烈，与此相呼应的是，张裕在股票市场的表现也同样令人瞩目。近日深圳B股市场绩优股再次发力，其中领涨的就有张裕B(资讯 行情 论坛)。
张裕出让股权定价是否公平是引起争议的热点问题之一，广州科技信托投资公司副总裁李安民博士对此的看法是，MBO或EMBO的公平与否，也应体现对企业家价值、员工付出的
认可。“张裕品牌多年来从小做到大，内部员工对企业、对国家作出那么多的贡献，现在对其给予法规允许范围内的优惠转让，也是对其人力资源合情合理的正常回报，是对企业家和内部员工的精神和价值的承认。”
关于张裕改制信托融资路径是否合法的争议，李安民认为，由于按《商业银行法》规定，借贷资本不能用于股权并购，在证券市场融资和银行借款融资受阻的情况下，信托融资成为了并购方筹集并购资金、解决支付瓶颈问题的合法重要途径；而具体到张裕信托融资是否合法的问题，则主要看两点，一是操作程序是否合理，二是融资的资金来源是否合法。在操作程序方面，张裕日前已就融资全过程的操作步骤作了详细描述，并强调每一步均完全在法律规范的框架内进行。
至于资金来源的合法性问题，李安民指出中诚信托自身可以解决张裕融资的需要。(谢廷军)
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