银河证券受困川化股份 委托款无法支付

　　本报记者 向文件 实习记者 连涛 成都报道

　　川化股份(资讯 行情 论坛)(000155.SZ)近来命运多舛，2004年沱江污染事件的阴影还未散尽，2005年又爆5000万元委托理财款到期不能收回。

　　而此前，川化股份早已进入监管层视线。2004年，川化股份曾经受到四川证监局以及 深圳证券交易所监管关注函的关注。并且，四川证监局还专门到川化股份进行募集资金和委托理财的专项检查。随后，四川证监局向川化股份出示了风险提示函，2004年年报将对风险提示函的内容进行披露。

　　因为受托者银河证券指出因为流动性等原因不能如期清算，而使川化股份5000万元委托理财款的风险浮于水面。

　　委托款无法按时收回

　　2月26日，川化股份发布公告表示，川化股份与银河证券一项金额达到5000万元的委托理财资金由于流动性问题，暂时无法回收。为此，川化股份将在2004年报中对该项委托理财计提一定比例的资产减值准备。

　　但是，因为化肥近几个月来价格一路上涨，尤其尿素供不应求，川化股份的尿素销售基本上是按目前发改委规定的上限1650元／吨在销售，形势看好。所以，川化股份尽管半年报净利润为-6697万元，其2004年年报却还是预盈。

　　川化股份此笔在银河证券的委托理财合同于2003年12月4日签订，期限是2004年2月24日至2005年2月23日。

　　当时约定的受托方银河证券报酬方式为：当委托资产的实际年收益率低于8%时，受托方免收管理费；当委托资产的实际年收益率高于8%时，受托方按超过8%的部分收取50%作为管理费。

　　但最近，由于流动性等原因，出现资产变现困难，致使5000万元委托资产未能如期清算。银河证券已确认，将于2005年内分步分次完成该项资产的全部清算。

　　2月28日，银河证券成都双林路营业部张经理在电话中一再声称“无可奉告”而拒绝了本报采访。有知情人士透露，当天银河证券人事部相关人员正在成都。

　　川化股份董秘刘勇则正面回答了记者提问。

　　刘勇称，川化股份在银河证券的委托理财属于“统一账户”类型，也就是在银河证券同样的委托理财者开的是同一个账户，他称整个银河证券这样的客户应该不只川化股份一家。现在由于整个市场不好，资产暂时出不来，如果一定要在合约期满时拿出来，那损失双方都有，所以双方协商，定下在2005年内分步分次全部清算的方案，而对于具体的时间表，刘勇则称涉及银河证券的商业运作秘密而不对投资者透露。

　　在提到近来包括南方证券等在内的诸多券商委托理财出问题的情况时，刘勇称该笔在银河证券的委托理财应该不会有问题，他的理由是银河证券还是很大。

　　据银河证券网站介绍，该公司在成都有4家营业部。而资产管理是银河证券重点拓展的业务，并称其建立了完善的科学运作机制和风险防范机制，资产管理业绩显著，资产管理业务正在快速成长为银河证券新的利润增长点。

　　“久走夜路”

　　川化股份上市四年多，它的委托理财历史也有四年。

　　2000年12月，刚刚上市3个月的川化股份就与国信证券、兴业证券签订《资产管理协议》，将公司自有资金人民币1亿元委托国信证券、将公司自有资金人民币1亿元委托兴业证券进行资产管理，期限为1年。后来，其实际收益分别为：委托国信证券管理的资金收回本金1亿元，投资收益300万元；委托兴业证券管理的资金收回本金1亿元，投资收益1000万元。

　　2001年12月19日，川化股份再次委托5000万元给兴业证券，半年为限，后收回，投资收益为75万元。

　　川化股份的委托理财还和金新信托合作过，2002年2月1日，其委托5000万元给金新信托进行国债投资，一年后收回，投资收益为550万元。

　　也就在2002年2月，川化股份与银河证券开始了合作。

　　川化股份与银河证券在近三年的合作中，共发生了四笔5000万元的委托理财，前三次都是川化股份以投资收益300万元而愉快结束。

　　针对前三笔与银河证券的合作投资收益都是300万元的情况，川化股份证券事务代表郑林称，这不是固定回报，是银河证券按照达到一定效益后按比例给川化股份的。

　　此前，川化股份进行的7笔共计4.5亿元的委托理财不但全身而退，而且大有斩获，共取得投资收益2825万元。

　　可俗话说，久走夜路必遇鬼。

　　2004年2月委托给银河证券的5000万元未能如期收回。该笔委托理财引起了川化股份广大投资者的担心。

　　有投资者称，不管该委托理财是亏是赚，按合约现在该收回来就必须收回来，现在收回来也许是亏一点，但接下来的局势如何发展，按现在的信息披露情况来看，中小投资者基本不可能知道，也不能判断银河证券会不会和南方证券一样。

　　华西证券有部门经理称，委托理财应该都是做国债，虽然去年国债行情很差，但去年12月以来暴涨，如果受托者没有挪用那笔钱，最近应该可以解套。

　　川化股份证券事务代表郑林称：“这是川化股份最后一笔委托理财，新上任的董事长苏重光已经表态以后不再做委托理财。”

　　委托理财之灾

　　现在，委托理财被市场戏称为“火中取栗”。

　　不仅仅是川化股份的委托理财“命运凄惨”，还有振华科技(资讯 行情 论坛)(000733.SZ?、科苑集团(资讯 行情 论坛)?000979.SZ?等等。振华科技今年2月5日到期的4000万元委托理财款，因受托方闽发证券高层出现问题，已被东方资产管理公司托管，该投资未能按期收回。科苑集团也同日披露，公司有4000万元的委托理财资产转让款未能如期收回，为此公司已紧急要求受让方以其有效资产或第三方资产进行担保。

　　2004年初南方证券被接管后，多家上市公司披露委托理财资金遇险。进入2004年5月份后，受德恒证券、恒信证券、金新信托、中富证券、伊斯兰国际信托拖累的委托理财上市公司有十几家。

　　此后闽发证券、汉唐证券、大鹏证券等相继东窗事发，又使多家上市公司委托理财风险浮出水面。

　　据中国证券报统计，从去年1月1日到今年2月24日，共有67家上市公司涉足委托理财，上市公司及子公司先后委托理财96次，金额累计达60.67亿元，平均每家公司动用9055万元进行理财。到期的委托理财本金大约22亿元，仅收回8.68亿元，大约13亿元到期款没有收回。从时间上看，2004年以来新增的理财资金有43亿元，其余17.67亿元委托理财资金是以前年度未到期和到期未收回的资金。统计显示，从去年初至今，上市公司已收回委托理财本金16.82亿元，实现投资收益为3502万元，目前仍有近44亿元资金未收回。

　　深交所有关法律专家曾经对外称?在委托理财行为发生时?应要求公司全面披露收益的确定方式、投资范围、受托方的基本情况?包括资质、主要财务指标?等主要条款?并披露董事会选择受托方的理由及风险评价?以及独立董事的独立意见；在定期报告?包含季度报告?中及时披露委托理财的进展情况、收益情况及安全性；在委托理财到期时须披露收回情况?并与协议约定收益进行对比分析?说明差异的原因。其次?在制度上完善相关法律法规的立法工作。