百联联合大连国资委出资16亿 收编大商成零售王

　　本报记者 杨开然

　　零售业状元和探花之间的合作终于尘埃落定。昨天，大商股份(资讯 行情 论坛)发布公告宣布，百联和大连国资委等共同出资16亿元成立大商国际并最终控股大商股份，其中，百联出资高达7.2亿元。在正式公告发布后，百联集团向全国“零售王”的梦想再次迈进。

　　百联7.2亿入股

　　在公告发布之前，大商股份(600694)停牌三天，也让投资者苦苦等了三天。

　　昨天，大商股份宣布，百联、大连国资委、上华投资三方共同出资16亿元成立大连大商国际有限公司，其中，百联集团委托香港子公司以相当于人民币7.2亿元的美元出资，占大商国际注册资本总额的45%；大连国资委则以其所持有的大商股份29.5%国家股股份计78769987股作价6.4亿元，占注册资本总额的40%；上华投资以相当于人民币2.4亿元的美元出资，占注册资本总额的15%。

　　按照百联和大商商定的结果，大商国际将以传统和新兴优势产业为主导，拓展汽车连锁销售与服务体系、医药连锁业务以及电子商务等新型业态和商业地产业务。计划在3年内使公司营业规模达到300亿元，5年内达到500亿元，成为国际化企业集团。

　　合资行为完成后，大商国际将成为大商股份实际控制人。持有股份78769987股(占总股本的29.5%)，为大商股份第一大股东。百联间接拥有了13.475%(29.5%×45%)的股权。

　　两强战略握手

　　事实上，在公告正式公布之前的2月25日，百联和大商在大连棒槌岛悄悄签下了合作协议，百联集团董事长张新生和大连国资委负责人的手紧紧握在一起。正如有关专家评价的，两强合作的战略意义和实际意义都非常重大。在昨天发给记者的新闻稿上，百联也明确地表达了这一层意思。

　　百联表示，“两大集团的战略合作，有利于合理配置资源，避免国内流通企业之间的内耗和资源浪费，形成店铺网点良性发展的新局面。”

　　据介绍，百联集团目前正积极推进全国拓展战略，除了重点拓展长三角市场外，百联集团的超商、百货、购物中心、专业专卖事业部均开始进军包括东北、华北市场在内的国内其他市场。而大商集团已基本建成“东北店网”，正在开发建设“华北店网”。在与大商集团战略合作后，双方将共同梳理两大集团在东北、华北市场的网点资源，避免重复建设和资源浪费，杜绝网点开发中的内耗，形成店铺网点良性发展的新局面。

　　“在战略性方面，百联和大商的合作在国内有首创性。”零售专家、人民大学教授黄江明表示，百联集团与大商集团的战略合作，突破了地区、所有制等多种界限，开拓了国内流通市场新格局，是国内流通业的历史性事件，对引导国内流通业发展具有极其深远的影响和战略意义。

　　全国化连锁之梦

　　“在国内，目前还没有一个全国性的零售企业，大商不是，百联也不是。”黄江明一直坚持这个观点。也恰恰是这一点，深深刺痛着一直自诩为零售老大的百联集团。

　　据介绍，目前，百联集团拥有百联股份(资讯 行情 论坛)、友谊股份(资讯 行情 论坛)、物贸中心(资讯 行情 论坛)股份、华联超市(资讯 行情 论坛)股份、联华超市股份、第一医药(资讯 行情 论坛)股份等6家上市公司，拥有遍布全国23个省市6000多家营业网点。去年销售额达到1147亿元。

　　“然而，百联门店主要集中在华东，在利润丰厚的华北、西北和东北，百联实力并不突出。充其量，百联只是东部王。”零售专家王希莱表示。

　　西南证券零售分析师徐效鸿分析，从目前的状况看，包括家乐福、沃尔玛等零售业巨头在华北都是亏损严重。总体而言，华北地区是大家都想要，但都没做好。在这样的情况下，“大商拥有的众多相对成熟的网点对百联就非常诱人了”。

　　远期谋求控股

　　在一片叫好声后，百联和大商的合作也隐现诸多隐忧。

　　在此之前，一家证券公司的调查报告指出，大商股份存在诸多变数。第一，大商是两市50名以内的高价股，一旦公司出现问题，大商的股价波动将很大。第二，从大商的报表看，大商的内部现金流短缺，对于高速扩张的零售企业，资金的缺乏是致命的。业内人士分析，百联这次大举并购没达到绝对控股，从而可能影响双方的整合效率。

　　“百联集团领导层既然选择与大商合作，自然有其道理。至少，从百联观察，大商的发展是良性的。”百联宣传部的负责人表示，对于同业竞争的问题，百联和大商另有协议，双方将尽量避免。

　　事实上，百联有如此坚定的信心自有其道理。据了解，百联和大商的合作有商务部撮合的因素。有关人士指出，在零售业全面开放之前，商务部确定了大力扶持的大型流通零售集团名单，也就是所谓的“零售国家队”。在外资全面进犯之前，商务部强调让各巨头合作。其中特别提到了百联和大商。

　　百联真正的意图是谋求控股，真正将大商收编于旗下。“有了商务部的支持，百联实现这个目标不会很远。”徐效鸿表示。