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姜智鹏 NBD 上海报道
2月25日，中国最大的商业集团———上海百联集团与中国第二大商业集团大商集团正式签约，联手组建大商国际公司。这意味着一个年销售超过1300亿元的流通航母诞生在即。
据百联方面介绍，在大商国际公司中，百联集团占注册资本的45%；大连市国有资产监督管理委员会以大商股份(资讯 行情 论坛)的国家股作为出资占注册资本40%；上华投资控股有限公司出资占注册资本的15%。
在获得有关部门的批准后，大商国际公司将成为大商股份新的实际控制人。业内人士估算，合资公司的注册资金将在7亿~10亿元之间，而百联的出资额则在3.15亿~4.5亿元之间。至此，百联作为大商国际的第一大股东，实际上是通过新设立的合资公司，间接并购了大商股份。
知情人士透露，此次百联与大商的顺利联手，与上海有关部门的积极推动密切相关。
记者了解到，早在去年上半年，大商集团就曾向主管方大连市商业局提交了一份改制方案，探讨和百联合作的可能性，最终却被大连方面否决。
之后，大商与华润集团、大连万达集团和几家外资零售企业也进行过接触，也都是无疾而终，“2004年三季度大商的资产负债比率接近70%，而在通常情况下，这个数字超过30%～40%就比较危险了。”业内人士告知，一方面是大商不肯让出控股权，最关键的原因还是大商的资金和负债问题“给合作方带来太大的风险压力”。
百联终于不顾风险接手大商。“除了看中大商的网点优势之外，让百联短时间内迅速做大是上海积极推动的主要原因。”这位知情人士解释道，百联作为合资公司的第一大股东，不仅可以分享大商的销售成果，整合后的销售更有望突破1000亿，“为进入世界500强打下基础”。
但网点重叠、竞争仍是百联和大商整合后面临的首要问题。据百联有关人士介绍，到2004年底，百联集团在东北和华北的各类业态网点总数已经达到了496家。而大商集团在东北、华北7省26市拥有各类门店120余家。业内人士认为，“两家原先是竞争对手，在布点上肯定存在冲突，那合作以后，在一定区域和领域里，左右手互搏的情况肯定无法避免。”
百联显然也意识到了以上问题，日前百联强调，要“共同梳理两大集团在东北、华北市场的网点资源，避免重复建设和资源浪费，杜绝网点开发中的内耗，形成店铺网点良性发展的新局面。具体怎样来梳理两大集团在东北、华北市场的网点资源，还有待二者进一步的沟通、讨论。”
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