斯威特零资产巧妙重组 5亿挽救*ST长岭期望上市

　　零资产重组长岭集团，并与国资委按4：6比例填平长岭集团负资产

　　□本报记者 李容 周欣鑫

　　暂停上市的*ST长岭(资讯 行情 论坛)(000561)因2004年三季度顺利扭亏，恢复上市指日可待。而正值此时，南京斯威特集团与陕西省国资委日前正式签订了长岭集团29.98%国有 股权转让协议，斯威特将零资产重组长岭集团，并与国资委按4：6比例填平长岭集团的负资产窟窿，投入5亿元支持*ST长岭重组。

　　外力重组：拯救长岭集团的首选

　　作为*ST长岭的大股东，长岭集团是以家用电器和纺织机电及军工为主业的大型国有企业，曾是全国500强企业之一，近年来持续亏损，资不抵债6个多亿，旗下的*ST长岭2004年4月28日暂停上市交易，直逼退市边缘。在此期间，长岭集团内部进行了多次改革尝试但均告失败。长岭如何走出困境，成为陕西国资委的心头之痛。

　　美的、格林柯尔、TCL曾先后出现在长岭集团重组的谈判席上，但谈判均在6亿巨额债务及7000名职工安置上陷入僵局。斯威特重组长岭集团也并非一帆风顺。2004年2月14日，*ST长岭公告双方可能重组。南京斯威特集团总裁严晓群公开表示，公告属*ST长岭单方行为。三天后，*ST长岭发布澄清公告。此后的一年多时间内，长岭集团方面再没发布任何重组进展消息。

　　相中斯威特　

　　再次出现在长岭集团面前的斯威特，抛出了让国资委为之心动的优厚条件———以零价格收购方式，重组长岭集团，并承担其全部债权债务，利用斯威特的产业优势和资金优势对长岭集团实行资产整合和债务重组，同时确保*ST长岭在暂停上市后按期恢复上市，通过购入优质资产置入上市公司，盘活壳资源，恢复融资功能。

　　据了解，斯威特的母公司为西安通邮公司，靠生产验钞机赚得第一桶金后，掌门人严晓群南下注册南京斯威特集团公司，直接或间接控制了中国纺机(资讯 行情 论坛)(600610)和上海科技(资讯 行情 论坛)(600608)，并让中纺机顺利摘帽。2003年，斯威特成功收购小天鹅(资讯 行情 论坛)(000418)与小鸭集团，进入白色家电行业。

　　其实，斯威特与长岭集团在产业上具备三大契合点：其一，长岭集团主要盈利的纺电产业与斯威特旗下的中纺机不谋而合；其二，从事的冰箱生产与斯威特新收购的小天鹅、小鸭集团的产品同属家电产业；第三，参股的长岭科技与斯威特下属的上海科技从事的都是电子通讯设备与集成电路设计销售等高科技产业。

　　更重要的是，斯威特允诺“人员不动，高管不换，长岭集团厂名、厂址不变，保留原公司品牌”，赢得了国资委与长岭集团的青睐。

　　零资产重组背后

　　协议显示：斯威特将以零价格、零资产收购长岭集团，并以4：6的比例与国资委共同负责填平长岭集团的负资产差额。据了解，长岭集团的重组方案，曾经过省委办公会的慎重研究，这个最终的承担比例，完全是国资委与斯威特博弈的结果。

　　此前，斯威特曾提出由陕西省政府对长岭集团的负资产全额买单，要求划拨省属企业资产或股份(包括上市公司股份)　、土地及给予税收优惠政策来填补、补偿，使长岭集团的净资产为零。但国资委并未同意。

　　斯威特并不愿动用真金白银来承担长岭集团负资产6亿元中的40%———2.4亿元。据知情人士透露，斯威特有希望游说债权银行为斯威特的承债打折减免。业内人士告诉记者，根据长岭集团的实际，银行打折完全可能。

　　至于国资委承担的60%，将会通过省政府先付1.5亿元资金，在公司资产内部划转结束后到位。据了解，长岭集团的问题已成为国资委、省政府沉重的包袱，受政策限制，国有性质的长岭集团资不抵债，却不能依法破产，若放任公司自由淘汰，其良好的纺电资产又难以割舍，7000多名员工如何安置更是影响到社会稳定的大局。另一方面，在*ST长岭配股时，作为大股东国资委承诺支付的6000多万元至今尚未到位，这1.5个亿，一方面解决公司人员安置问题，稳定大局，缷了包袱；另一方面，减少了*ST长岭账面上的部分呆账。

　　可望恢复上市

　　据公开数据显示，*ST长岭2004年三季度盈利1200多万元，全年扭亏应该没有悬念，该公司恢复上市申请于2004年9月就已经递交到深交所。

　　*ST长岭扭亏完全归功于的纺电业务。目前，长岭的纺电产品占据了80%以上的国内市场，毛利率达50%，收入占上市公司主营收入的90%以上，而且公司采取购货方预付货款，按订单生产，基本避免了坏账风险。

　　斯威特的入主对*ST长岭有何影响呢？严晓群曾在长岭集团的职工代表大会上承诺，将利用斯威特麾下小天鹅的销售网络，整合公司的冰箱生产线，重塑“长岭”品牌。将长岭的纺电资产与中纺机合作，组建全国最具实力的电控和电检设备的生产和研发基地。

　　此外，新建税控机生产线，将税控产品培育成*ST长岭重要的利润增长点。据悉，由斯威特控股的上海科技掌握着国内税控机的关键元器件生产技术。

　　斯威特在协议中承诺，将在规定期限内投入5个亿用于长岭集团销售网络建设、冰箱生产线的改建以及税控机生产项目的建设，将确保*ST长岭恢复上市融资功能。