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中科英华(资讯 行情 论坛)高技术股份有限公司日前公布的2004年报中，业绩增长中规中矩，每股净利润同比增长19.42%，每股收益0.153元；对当日股价促进不大，股价只涨了0.9%，当前价格为6.75元。同众多同行业高科技公司相同，由于缺乏新利润增长点，中科英华近年财报变化微弱。
2004年,中科英华业绩表面看增长稳定，但比较其近年来的财务报表，就会发现实际变
化不大。无论是净利润率还是每股收益，甚至于对公司资本结构意义重大的资产负债表，中科英华近年来的变化都不超过10%的区间。
专家分析，虽然高科技公司的利润率普遍高于其他企业，中科英华报告期内毛利率达到了43%以上，但其业绩再增长具有三大挑战：一是多数企业建立初依靠的是某项先进科技成果，由于垄断，开始几年成绩显著，但随着时间推移，该成果已不再具备竞争优势；二是高科技企业在建立前5年都享受国家与地方的各种税收优惠，但过了期限，税率加大到了33%，可分配利润自然大幅度减少；三是如中科英华类主营产品的高科技附加值并不大。
中科英华主要生产经营的不过是热、冷缩材料、铜箔、覆铜板等产品，生产规模与产品本身都不具竞争优势；而且公司明确表示，由于不再有税收优惠,公司所得税增加了532.35%,致使净利润增长幅度小于利润总额增长幅度。无独有偶，广东的生益科技(资讯 行情 论坛)也生产覆铜箔板，净利润率从2003年初的13.212到2004年末的15.248,增长也很有限。
在财务报表背后，我们可以发现高科技企业普遍遭遇业绩增长瓶颈，虽然每年收入都小有增长，但只是随行就市式的增长，随着成本上升，实际利润变化有限；究其原因，还是缺乏能直接带给企业利润增长点的新技术。(井楠)
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