中关村证券:华电国际投资价值分析 | ||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年02月02日 15:59 北京青年报 | ||||||||
华电国际(600027)基本资料:经中国证监会批准,华电国际电力股份有限公司向社会公开发行不超过7.65亿股(含向华电集团定向配售不超过1.96亿股)人民币普通股(A股),本次发行采用向华电集团定向配售、网下向配售对象配售和网上市值配售相结合。配售简称:“华电配售”;配售代码:737027/003027;发行时间:2005年1月22日;发行价格:2.52元/股;2004年每股收益:0.17元;发行市盈率:14.8倍;发行后每股净资产:1.81元。
公司简介:华电国际电力股份(行情 论坛)有限公司是山东省装机规模最大的独立发电公司,也是中国最具竞争力的独立发电公司之一。自1994年成立以来,该公司通过新建和收购,装机规模不断扩大,年均增长率达到17%。截至2003年底,该公司权益装机容量6388.5兆瓦,管理装机容量7380兆瓦,拥有山东电力市场约24%的占有率。 定位分析:华电国际发行价最终定在询价区间的上限2.52元,不仅表明询价对象在累计投标询价时给予了较高的热情,更重要的是机构对新股询价发行制度的认可。我们认为,由于受财政部降低证券交易印花税利好消息影响,近期市场有望走出一轮强劲的反弹行情,结合华电国际上市时间为2005年2月初,表明华电国际受市场影响上市定价会相对偏高。因此,在经过与其同行业上市公司分析比较后,华电国际二级市场定位区间为2.89-3.40元。 操作建议:投资策略方面,由于机构累计投标询价配售的2.845亿股成本价在2.52元,假设华电国际2月上市时,市场处于中级反弹行情中,不排除主力借势拉升华电国际的可能。因此,我们认为华电国际上市后下行空间较为有限,操作上建议2.80元以下可积极介入,3.40元以上可阶段性离场观望。 -文/中关村证券 北京营业部 |