茂化实华停产风波升级 已有流通股股东聚集抗议

　　已有流通股股东聚集在中石化公司门前抗议停料事件，目前这场风波仍未看到结束的迹象

　　本刊实习记者 杨柳/文

　　2005年1月25日清早六时许，茂化实华(资讯 行情 论坛)(000637)的流通股股东开始 陆续聚集到北京市朝阳区惠新东街甲6号中国石油化工(行情 论坛)集团公司(下称中石化)门前，至上午8时前，已有近百人在大门前盘桓。

　　截至当日，茂化实华因为被最大的原料供应商茂炼股份(中石化为其实际控制人)停供原料，已经停产90天，几近深交所“停产3个月将被特别处理”的监管底线。茂化实华的流通股股东们希望中石化能早日为停料之事做出了断。

　　在媒体上暄腾了月余的茂化实华停产风波再度升级。

　　一场安静的抗议

　　1月25日清晨7∶30，在发现有记者采访后，茂化实华的流通股股东开始围着《证券市场周刊》的记者发牢骚：“因为是中石化下属公司给停的料，我们就是想在他们楼下抗议，让他们体谅一下我们股民的感受，赶紧解决这事儿！”“茂化实华停产了，股价一个劲儿地往下跌，谁受得了啊！” “我们都挺困难的，又快过春节了，不解决停料的问题不行啊！”

　　7∶30-8∶00，一些流通股股东举着打印在A4纸尺寸大小的抗议口号，在中石化门前转悠，但并未高声激语。

　　上午8∶10左右，当中石化的员工陆续到来上班的时候，这些聚集的人群分成几拨，先后散去。一直到人群散去，都没有什么异常的动静，大多数人都只是安静地站着或是相互之间喃喃私语。

　　至此，茂化实华停产风波已经从大股东之间的角力，蔓延至流通股股东。

　　停产已经90天

　　茂化实华90%的原料依赖中石化茂名炼油化工股份有限公司(下称茂炼股份)，若从2004年10月28日茂化实华被迫跟随茂炼股份检修设备起计算，迄今为止，茂化实华已经停产近3个月。

　　茂化实华财务总监成家炯告诉《证券市场周刊》，停产已造成实际损失1.8亿余元，其中包括中国石化(资讯 行情 论坛)集团茂名石油化工公司(下称茂名石化)自己所占股份比例的损失，茂化实华现已面临破产。

　　茂名石化是茂化实华的第二大股东，持股17.80%。茂名石化与茂炼股份的实际控制人同为中石化。

　　在茂化实华产权变更前，茂炼股份与茂化实华实为一家人，都是茂名石化控制的公司。1996年，茂化实华在深圳上市，上市时的第一大股东为茂名石化职工互助会，第二大股东为茂名石化。2002年11月27日，北京泰跃房地产开发公司(下称北京泰跃)出资2.8亿元受让29.5%股份成为茂化实华新任第一大股东。

　　从2003年9月开始，茂化实华与茂炼股份在原料的价格问题上就一直存在着较大分歧。2004年5月，茂化实华拒付货款使得两家公司在原料价格问题上的矛盾进一步激化。

　　至2004年10月底，茂炼股份因停产检修设备，停止向茂化实华供应原料。而在设备检修完成后，也没能恢复供应。

　　根据深交所上市规则，停产若超过3个月，交易所则有可能对茂化实华的股票交易实行特别处理，公司股票价格将因此受到严重影响。如果茂炼股份今后一直不再对茂化实华供应原料，茂化实华完全可能破产、退市，流通股股东将遭受更大的损失。

　　纠纷的根源

　　分析人士认为，中石化“治散”战略是引发双方冲突的根源。

　　所谓“治散”，即整合中石化的全部资源，把炼油行业所有相关的业务都完整地控制起来，形成一个完整的产业链条，通过对下游资源的垄断性控制，获取更多利润。

　　中石化“治散”的重要手段，就是要从下属上市公司收回石化资产。茂名石化曾与北京泰跃签有回购茂化实华石化资产的协议。

　　2003年7月25日，中石化集团公司企业改革部第一次发出《关于“茂化实华”主业资产回归问题的函》(中国石化企资函［2003］5号)后，中石化多次发函给茂化实华要求将石化类资产回购。

　　2004年3月21日，茂名石化《关于收购实华公司预分离装置的函》(茂名炼化函字［2004］3号)中直接提出“我公司拟于今年年内收购贵公司的三套预分离装置，相应操作管理人员划归我公司。”

　　据《证券市场周刊》记者了解，当事双方曾就收购问题交换意见，但因收购价格上的巨大差异，一直没有谈成。

　　由此，双方的矛盾逐渐升级：茂炼股份提高原料价格，茂化实华不承认新价格而拖欠货款，最后升级至茂炼股份停止提供原料。

　　茂炼股份证券事务代表陈国兴告诉《证券市场周刊》，由于衡量价格的标准不一样，导致各种方式计算出来的货款总额也相去甚远。茂化实华拖欠茂炼股份货款最高曾达6亿多元，目前尚欠2亿多元。

　　陈国兴承认，茂化实华停产也为茂炼股份带来一定损失，原来应当供应给茂化实华的原料现在只能作为更低价格的产品卖出。

　　中石化证券事务代表黄文生表示，解铃还需系铃人，有关茂炼股份停止供应原料的根本原因就是因为茂化实华欠巨款久拖不还，目前解决问题的惟一途径就是茂化实华尽快还清所欠原料货款，诚心诚意洽谈原料供应事宜。

　　结局仍属悬念

　　茂名石化在茂化实华上市和配股时曾专门下发文件称:“实华公司已有的生产项目，茂名分(子)公司，茂名石化公司不再重复建设，在同等条件下优先保证实华公司生产所需原材料的供应。”

　　下此文时，茂化实华与茂名石化、茂炼股份都属一家人。然而，在两个锅里吃饭后，茂名石化的态度就发生转变。

　　在2005年1月13日召开的第十一届职工代表大会第三次会议上，茂名石化经理房广信在工作报告中提出“40万吨／年气体分离装置科研报告代项目建议书已经上报总部”。

　　这个气体分离装置就是茂化实华生产设备的翻版。

　　茂化实华副总经理、总工程师曹光明对《证券市场周刊》说，据测算，如果茂名石化重复建设加上茂化实华停产，造成的资源浪费和资产损失将约达21亿元。

　　1月25日下午，茂化实华董秘梁杰告诉《证券市场周刊》，茂化实华停产后，目前公司职工只发基础工资，很多职工及其家属的生活已经受到很大的影响，公司职工目前的总体情绪还算稳定，但也有少数人情绪比较激动。明天(1月26日)公司将召开职工大会，安抚职工。

　　至记者截稿时，中石化股份与投入巨资的北京泰跃都无放手之意，茂化实华的停产风波仍然没有平息的迹象。