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华电国际获机构网下32倍超额认购 网上市值配售中签率0.378%
境内外投资机构态度冰火两重天
本报记者 蔡钰 发自北京
询价之初引领大盘向下的华电国际仍获得了投资机构的追捧。昨日(24日)，这只询价第一股公布A股发行网下累计投标询价配售结果，华电国际获得132.9亿股申购，除去2家申购量共为1682万股不符合申购规定的配售对象，余下160份订单之中有91.459亿股申购达到华电国际IPO的询价上限2.52元，占到总认购数量的68.8%，从而使超额认购倍数达到32.1倍。
另外根据公告，华电国际在网上市值配售发行的2.845亿股A股也达到0.378%的中签率。
“市场既然给出这个价格，那它就是合理的。”申银万国的分析师张媚钗认为。申银万国作为本次华电国际IPO的副承销商，没有参与股票的询价与配售。
除了申银万国，具有IPO询价对象资格的中金公司、国泰君安、广发证券、银河证券、华西证券、国海证券和兴业证券等7家投资机构因为担任了本次IPO的保荐机构、承销商与分销商的角色，也没有参与询价与配售。
而获得配售资格的84家投资机构中，刚刚度过“托管年”的券商们只占了16家的少数比例，共获配4500万股，其中以2.52元询价上限全额申购的券商只有国联证券一家。依照申购要求，国联证券在21日前缴付了7.17亿元的申购款，并在24日按照申购与配售的3.11%比例获得近885万股的配售资格，实际支付配售款2230万元。
除了国联证券之外，有外在资金来源的财务公司与信托公司成为在2.52元价位上全额申请认购的中坚力量，包括东航集团财务有限责任公司、上海电气集团财务有限责任公司、上海浦东发展集团财务有限责任公司和中油财务有限责任公司在内的四家财务公司共缴付了28.68亿元的申购资金。华宝信托、中诚信托和中国对外经济贸易信托也贡献了21.51亿元的申购资金，后两家是具有IPO询价资格的全国性信托公司。
本次配售共冻结资金332.6亿元。其中共有58只证券投资基金获配14857.8亿股，占据了网下配售总量的52.2%。信托公司共获配5137万股，财务公司获配总数为6086万股。
而和这些投资机构形成鲜明对比的是，只有瑞银一家QFII出现在获配售名单中。瑞银的最大申购数量仅为820万股，其中在2.52元的价位上投标申购620万股，获配数量19.332万股。具有申购资格的QFII共有花旗、美林、恒生、德意志等10家境外机构，其中三家参与了早前华电国际的初步询价。
“其他QFII对华电的价值判断没有达到2.52元的价位上。”张媚钗说。
本月，瑞士信贷第一波士顿、麦格里银行1月份给华电国际的评级为“弱于大市”，而高盛、莱曼兄弟等投行的1月份报告则给出“强于大市”或“增持”的评级。
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