资产证券化首家推出 深发展暗渡陈仓

　　本报记者 黄河 发自深圳

　　1月14日，深圳国际(行情 论坛)信托投资有限公司(下称深国投)宣布由该公司发起的深圳发展银行(000001.SZ)信贷资产受让集合资金信托计划正式成立。

　　公告显示，深国投将信托计划募集资金用于受让深圳发展银行总行营业部的信贷资 产；信托期限届满，由深圳发展银行总行营业部回购该部分信贷资产。

　　这实际上已经不是深发展(资讯 行情 论坛)第一次进行类似的集合信托计划，据记者了解，此前深发展的多家分行亦推出过同样的集合信托计划。

　　“这一信托计划实际上就是适合中国国情下的一种资产证券化。”深国投信托业务部的金智勇副总经理在接受记者电话采访时坦承。金智勇同时表示，从风险控制的角度而言，这种集合信托有着较强的保障性。

　　“比如在深发展的信托计划中，我们(信托公司)可指定收益较好的信贷项目，在计划实施过程中如果出现某笔贷款的风险，还可以要求调换资产，到期后银行无条件回购，这都保障了项目的顺利实施。”

　　就在中国建设银行和上海浦东发展银行为争夺资产证券化的首家试点银行资格而激烈竞争之际，“洋东家”入主的深圳发展银行却早已暗渡陈仓。

　　“我们从去年下半年开始推出这一(信托)产品，根据不同地区的情况进度也有不同。”深发展零售业务部有关人士在接受记者采访时这样说。

　　“对于我们的客户来说，这应该是一个很有吸引力的理财产品。”深发展有关人士同时表示，在各地该类信托计划的发行过程中，银行会重点考察信托合作方的信誉，为银行客户投资信托产品建立起有效的风险“防火墙”。

　　在向记者解释该信托计划的过程中，深发展的有关人士强调，这是符合监管政策的规范业务，同时由于信托账户开在银行，可以加强对信托账户的动态监管。

　　西南证券研发中心的孟辉认为，尽管因为存在银行承诺回购的条款使得这种资产转让并不能实现对资产负债表的优化。但是这种产品满足了银行另外一个目的，即在存贷比例一定的情况下，通过提高负债来源，增加资产运用，吸引优质客户，以获得盈利，从而满足竞争的需要。

　　通过与信托投资公司合作，银行一方面获取新的资金来源以实现对新的资产业务的支持，另一方面这类产品具有高收益性，远远高于银行存款，可以作为银行高端客户的理财品种，增加客户对本银行的忠诚度。

　　全国人大财经委员会法案室主任朱少平表示，在国内，通过发行股权、债权、基金来实现资产证券化目前在政策上还有障碍。资产证券化目前唯一的通道只能通过信托。

　　随着新桥投资聘请的外籍银行家当选董事长和行长，深圳发展银行正式进入新桥投资主政时期。

　　在目前所有的外资参股国内商业银行案例中，新桥投资以人民币12.34亿元购得深发展17.89%的股权，是第一家真正意义上获得银行控股权的外资机构。

　　这也是外资入股中资银行的现有案例中唯一董事长和行长都更换的一次。

　　“新桥投资在资产证券化方面有着丰富的经验，当年入主韩国第一银行时，在利用资产证券化处置不良资产方面就做得可圈可点。”一位银行业人士向记者表示，“新桥此次入主深发展后，在利用信托进行资产证券化方面的尝试可以视作其对过去成功经验的借鉴与复制。最终的成效如何，还要结合金融市场的环境与监管政策的变动来进行考核。”