华电国际合理价格2.2-2.8元 股民最好参与配售

　　华电国际初步询价昨天已开始了，华电国际到底应以什么价来发行呢？本报就此采访了多位业内人士。

　　申银万国：合理区间2.2-2.8元

　　申银万国证券公司是有资格参与询价的机构之一，该公司研究所的电力研究员张媚钗 认为，华电国际的合理价格区间在2.2-2.8元。

　　记者：华电国际的业绩有没有水分？

　　张媚钗：从招股说明书看，华电国际的业绩还是比较真实的，公司做假的可能性偏小。

　　记者：华电国际的成长性如何？未来会不会出现高增长？

　　张媚钗：公司成长性很一般，未来几年内，净利润增长在10%以下。

　　记者：华电国际的合理价格区间在哪里？

　　张媚钗：合理的估值水平在2.2-2.8元之间。如果询价结果落在2.3-2.4元，也是比较合理的。

　　德鼎投资：询价紧跟H股脚步

　　德鼎投资的胡嘉说：“华电H股价格是2.27港元，综合判断，华电国际最后的发行价不会高于目前H股股价太多，估计在10倍市盈率左右，价格2.30～2.40元。”

　　胡嘉还提醒投资者，今后，A股的发行方式、发行价格等都会向H股逐步靠拢，这个影响是长期的。即将有“A+H”新股发行的电力、煤炭、石油化工、银行、汽车等行业，其个股还将受此价格中枢下移的牵制，对这些行业的大盘A股保持谨慎为好，等其相应行业的新股上市后，再重新予以定位和估值。

　　接下来可能还有包头铝业的询价发行，大家要注意其对相关行业的冲击。

　　基金公司：看重的就是价格低

　　昨天，记者致电多家基金管理公司，了解他们对华电国际的定价意向及看法。多数基金公司不愿正面回答记者的问题。

　　某基金公司的投资总监认为，除闽东电力(资讯 行情 论坛)等亏损股，在电力股中鲁能泰山(资讯 行情 论坛)价位最低，目前也在3.35元，资产质量、经营业绩远不如华电国际。

　　另外，分红率是机构投资者关注的重点之一，而电力板块的分红水平在A股市场一直高居前列。华电从2001-2004年中期，每股累计分红0.32元/股。超低的发行价、年年有分红两大优势，必将吸引一大批机构投资者参与申购华电。

　　同时，记者还了解到，基金对新股询价提前就做了充分准备，不少基金的仓位已有所回落，可调度的资金头寸相对宽裕。

　　昆仑证券：股民最好参与配售

　　具有询价资格的昆仑证券公司的分析师吴刚建议，普通投资者最好不要放弃市值配售华电国际的机会。吴刚说：“华电以询价第一股的姿态出现，有只许成功不许失败的含义。目前市场上的好品种不多，基金等机构肯定疯抢，该股发行成功的可能性非常大。投资者完全可以参与申购，预计新股申购的收益率会超过10%。记者林兰