新恒基左右手间的游戏 操纵金泰保牌战

　　北京鼎创不过是这场保牌大战的“托儿”，所谓保牌大战，其实是新恒基左手和右手之间的游戏

　　本报记者 郑重

　　一番令人瞠目的上市公司“保牌战”在年终上演，在距决定是否退市仅有几天时间的 重要关头，*ST金泰(资讯 行情 论坛)的大股东新恒基终于动手了。*ST金泰已连续两年亏损，按照有关规定，如果去年再次亏损，公司将终止上市。而截至去年的第三季度，它亏损1350.67万元，公司在正常情况下要实现全年扭亏机会微乎其微。

　　卖了两次的“章丘金达”

　　12月20日，*ST金泰与北京鼎创投资管理有限公司(下称“北京鼎创”)签署《股权转让协议》，将持有的控股子公司章丘金达药化有限公司(下称“章丘金达”)全部股权，作价1150万元转让给北京鼎创。

　　表面上，这绝对是一次盈利的买卖，问题是卖方是谁。据《财经时报》调查，“章丘金达”注册资本2252万元，由山东金泰、章丘明水镇政府、香港金盾公司3家共同持有。早在2004年2月，经过清算组清算之后，“章丘金达” 尚有净资产360万元左右，新恒基入主金泰以后，就试图把它卖掉，却没有一家公司愿意接手。

　　本报获知，原本“章丘金达”应股东方的要求，于2004年4月被拍卖，成交价为400万元，目前已支付380万元。而买方“北京百奥”和新恒基注册地在同一栋写字楼，后来查明，北京百奥实际控制人正是现任*ST金泰董事长黄俊钦。*ST金泰现任董秘张卫东代表新恒基出任董事之前，其职务就是北京百奥副总经理。该拍卖事宜*ST金泰并没有公告。

　　那么，卖方是*ST金泰，还是北京百奥？如果是*ST金泰，就意味着它将“章丘金达”这个女儿嫁了两次；如果是北京百奥，这次盈利则与*ST金泰无关。

　　一张纸卖出748万元高价

　　*ST金泰在去年底还公告称，将持有的济南恒基大药房有限公司40%股份以748万元的价格转让给该公司。

　　据本报调查，恒基大药房原名金泰大药房，注册资本1749.14万元。*ST金泰的证券事务代表刘(艹加凡)证实，由于资金的原因，恒基大药房直到现在仍未营业，至于何时能营业仍是未知数。

　　“在新恒基入主的第一年，因为金泰大药房的每一个店都是亏损的，新股东一股脑将30多个连锁店撤掉，连个货架子都没留下。如今只留下一纸经营许可证。”*ST金泰的一位前高管人员说，“这一张纸要是能卖到748万元的天价，也算创下一个奇观。”

　　“尽管大家对这个新买主还不了解，但也能看出它不过是这场保牌大战的‘托儿’，所谓保牌大战，其实是新恒基左手和右手之间的游戏。”这位前高管说。

　　让人费解的商务服务费

　　*ST金泰与济南金达药化有限公司于2004年12月14日签署协议，鉴于后者在2004年2月17日至2004年12月31日的生产经营活动中持续获得了*ST金泰提供的包括管理支持等方面的综合商务服务，并在2004年第四季度顺利通过了美国FDA认证，因此它愿意慷慨地向*ST金泰支付800万元的商务服务报酬。

　　2004年12月16日，*ST金泰又与北京鼎创签署协议，后者同意参考其受益资产新增的市场价值向公司支付总金额为600万元的商务服务报酬。至于北京鼎创的投资管理活动怎么会得到*ST金泰的支持和商务服务，后者没有说。

　　上述这些明显偏爱上市公司的交易和协商，将给濒临退市的*ST金泰带来2100万元的利润，一系列动作似乎表明其保牌之路一片光明。巨田证券分析师孙森林表示，通过年终的一系列运作，*ST金泰在2004年度很有可能实现微利，进而达成“保壳”的目的。

　　一个空壳

　　尽管新恒基的“保牌”似乎进展的一帆风顺，但由于*ST金泰的资产质量实在过差，遗留问题较多，且主营业务快速萎缩，很难通过自身的努力摆脱困境。业内人士分析，若在“保壳”成功之后依然未有实质性的重组，那么现在所做的一切努力也只能是暂缓退市。

　　据了解，*ST金泰所属的金泰兽药厂早已易帜；它投资最大的呋喃唑酮基地——济南鲁雅公司一直被弃之门外；它做为形象工程的连锁药店已关张两年。实际上，*ST金泰只剩下一个生物工程公司、一个未经GMP验证的金泰制药厂、一个从事化学原料药生产的金达公司和总部所在地的房产。

　　公司前高管介绍，金泰生物工程公司控股权在一次法律纠纷中已判给他人。那个未经GMP验证的金泰制药厂，按照新恒基和山东金泰原大股东签属的股权转让协议属于借用，至2004年底应该归还，据说现在已经归还完毕。*ST金泰总部所在地的所有房产都已为贷款，抵押给银行。如此算来*ST金泰只有章丘金达“还算是一点看得见的资产”——可是现在，“新恒基把金达也卖掉了，它还有什么呢？”这位前高管说。

　　以制药企业的准入证GMP认证为例，它放弃了2004年6月底的申报，也放弃了2004年底的补报。一切都表明，新恒基不玩了。

　　“此次保牌行动，不过是新恒基想再获得3年，好尽量多收回些成本，减少以前投入的损失。”但在这位金泰前高管看来，*ST金泰不仅处在退市的边缘，它也处在破产的边沿，这些事情的发生只是迟早的问题。