重庆百货增发遭否决 分类表决制大棒之下藏隐患

　　首旅股份(资讯 行情 论坛)(600258)首次“试水”分类表决刚刚一个星期，重庆百货(资讯 行情 论坛)(600729)就遭到了当头棒吓。

　　重庆百货昨日发布公告称，由于流通股股东的反对，公司增发议案未能在2004年度第一次临时股东大会上获得通过。这是实施社会公众股东分类表决制度以来，第一次因流通股东否决而造成上市公司提案的流产。

　　被一家基金一棒子打死

　　重庆百货公告称，公司临时股东会议采取现场投票和网络投票方式表决，参加现场投票的股东和股东授权代表共14人，代表股份76914250股，占公司总股本的37.7031%；参加网络投票的股东和股东授权代表共10人，代表股份2779920股，占公司总股本的1.3627%。

　　公告显示，华宝兴业多策略增长基金持有1615182股，投了反对票，理由是上市公司现金流充足，并不需要增发融资。因为参与投票的社会公众股份只有2854170股，华宝兴业多策略增长基金所投的一票反对票已经占参与投票的社会公众股股份总数的56.59%。可以说，华宝兴业多策略增长基金一票否决了重庆百货。

　　资金断线 公司发展堪忧

　　一位熟悉重庆百货的证券业人士告诉记者，重庆百货实际上是一家质地相当不错的上市公司。重庆百货是重庆本地惟一一家上市的国有商业企业，去年的年销售收入为44.66亿元，居全国商业连锁企业第25位。

　　其2004年半年报显示：每股收益0.22元，每股收益(扣除)0.2元，加权平均每股收益0.22元，加权平均每股收益(扣除)0.2元，每股净资产2.65元，调整后每股净资产2.39元，净资产收益率8.27%，加权平均净资产收益率8.38%，扣除非经常性损益后净利润4124万元，主营业务收入16亿元，净利润4477万元，股东权益5亿元。

　　实施增发其实对重庆百货未来发展有很大好处，因为不久前重庆商社集团通过与重庆百货的第一大股东重组，实现了重庆商业零售业的一次大整合。正需要资金发展的时候，资金供应却断了，公司如何发展便成了很大的难题。

　　分类表决暗藏弊病

　　尽管有专家认为，重百增发方案遭流通股东否决，显示出了分类表决制度的威力，有利于保护投资者的利益，对于遏制上市公司恶意圈钱具有警示作用。但也有业内人士认为其背后隐藏的弊病也是不容忽视的。

　　首先，此次议案遭否决并不一定代表大部分流通股东的意愿。因为此次经过修改后的“对流通股股东设置优先认购权”的议案应该是更有利于流通股股东，但是恰恰是流通股股东行使了否决权，而且是一票否决，这并不能真实反映广大流通股东的意志。

　　另外，增发本身对公司发展有着重大意义，但是由于有些流通股股东不了解公司经营状况，盲目行使否决权，就会对公司的未来发展造成重大影响，从而也影响了股东自身的长远利益。

　　业内人士表示，分类表决制要真正发挥应有的作用，最根本的要做到两点：一是，建设好硬件设施，尤其是网络通信技术的完善；二是加强上市公司与投资者的沟通，让投资者真正了解上市公司。

　　商报实习记者 张培娟

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　　已实施分类表决的上市公司

　　12月22日，首旅股份(600258)成为首家“试水”股东大会网络投票的上市公司。但是，人们预料中的热烈和踊跃并没有出现。在经过6个小时的网上投票和现场表决后，首旅股份2004年第一次临时股东大会提请审议的四项议案均获通过。

　　12月24日，民生银行(资讯 行情 论坛)(600016)及华北制药(资讯 行情 论坛)(600812)也分别实施了分类表决网络投票，经过网上投票及现场表决后，两家公司临时股东大会提请审议的多项议案均获通过。

　　12月25日，华电能源(资讯 行情 论坛)(600726)召开2004年度第一次临时股东大会，会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式审议通过了关于收购控股股东中国华电集团公司所持有的哈尔滨华电第三发电有限责任公司42.75%股权有关事宜的议案以及通过关于向中国华电财务有限公司投资的议案。

　　12月27日，重庆百货(600729)召开2004年度第一次(三届七次)临时股东大会，会议审议未通过关于重新确定本次发行方案的议案。