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近年来，白酒业整体行业利润出现下滑。但贵州茅台(资讯 行情 论坛)(600519)却逆势飞扬，业绩持续向好。
第三季度是白酒行业传统的销售淡季，但是今年贵州茅台业绩仍保持了高速增长。第三季度主营业务收入与去年同期同比增长39%，净利润同比增长63%。其业绩增长主要得益于产品涨价和销售渠道的拓展。该公司去年10月下旬起调整了产品出厂价格，平均上调幅度
超过10%，高度与低度茅台酒的毛利率分别高达83.28%和81.67%。
随着销量的不断上涨，茅台酒的售价也在稳步提升。在产品涨价的同时该公司积极开拓营销渠道，一方面加大了专卖店和专卖柜的建设力度，专卖店数量已经超过500家；另一方面积极推行个性化营销，为企业定制礼品酒和纪念酒，其营销策略已初见成效。
茅台集团认为，适当提高价格，有利于进一步巩固茅台酒的“国酒”地位，一定程度上可以促进销售量的增长。目前中国最贵的酒仍是茅台—————其80年陈酿售价3万元一瓶，50年陈酿在酒店也卖到6000元一瓶。但对于普通的茅台酒，贵州茅台的定价一直坚持其价格应该低于国家最低工资标准的原则。目前，茅台酒的出厂价为278元，在贵州卖300元，在北京、成都等地卖400多。
时下，国内白酒供大于求，市场疲软。然而，为什么国酒茅台却能一路走红，呈现出上扬趋势？茅台集团董事长、党委书记季克良分析原因时指出：酱香型茅台酒具有特别的“酱、琼、厚”的香味特色，相比较于其他香型的白酒，具有无可比拟的卓越品质。茅台酒的酿造工艺独特，要酿造出像茅台酒这样高品质的酱香型白酒，确实是很不容易的。茅台酒在工艺上、品质上树立的“标杆”很高。茅台酒的酿造环境独特，酿酒地域局限在贵州茅台酒厂周边，这是想以任何方式来复制都是不可能的；其次是茅台酒的酿造工艺历经了几百年的磨砺，难以效法。
虽然茅台酒品质卓越，但其产量一直排在国内白酒生产厂家中的十几位，从来没有靠近过老大的位置。这是由茅台的生产工艺决定的。茅台酒的工艺复杂，每年7次蒸出的酒要封盖存放3年以上才能勾兑，再封存1年以上才能装瓶出厂。加上投料发酵烤酒的时间，出厂的茅台酒龄至少都在5年以上。面对茅台酒的供应不足，贵州茅台正在加大扩大产能。茅台集团曾对媒体宣称，未来5年茅台将每年递增1000吨左右。过去5年，茅台酒的产量以平均每年1000吨左右的速度增长。在未来五年，将每年增加1000吨。按这样的增长速度，2008年茅台酒可达到1万吨，是目前产量的两倍。
在保持业绩和产量增长的同时,贵州茅台的整体资产和财务状况良好。2004年三季度，公司的应收账款周转率平均为58倍,在同类上市公司中属于较高水平；财务费用平均仍为-2230万元,表明该公司资金非常充裕。(盛敏）
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