长城电脑股价忽上忽下 提示公告为何只发一半

　　从12月8日到13日，长城电脑无论在股价还是信息披露上都令人深深质疑

　　国际金融报记者 钱政宜 发自上海

　　12月12日，国际商业机器有限公司(IBM)与中国长城计算机集团于正式签署协议，共同出资组建长城国际系统科技(深圳)有限公司(ISTC)，并将其打造成为IBM全球战略性生产基 地之一。

　　伴随着这则消息，长城电脑(资讯 行情 论坛)(000066.SZ)也以9.85%的涨幅名列沪深股市涨幅榜首位，并开始逐渐收复长城电脑与IBM分手后的长阴。从12月8日到12月13日这短短几天内，长城电脑无论在股价还是信息披露上都给人留下了深深的质疑。

　　分手到合作升级太突然

　　在12月12日新成立的这家公司中，IBM占80%股份，长城计算机集团占20%股份。值得一提的，ISTC是IBMeServerx系列服务器在亚太地区的主要生产基地并随时支持全球市场，ISTC将负责生产2004年IBM推出的p系列服务器新产品OpenPower系列，并向亚太区供货。ISTC全面投入运转后，在深圳制造的服务器将分销亚太地区。

　　而就在12月8日，联想集团公布了收购IBM全球PC业务计划之后。12月9日，长城电脑公告称，由于IBM进行战略转型，决定出售其全球个人电脑业务(包括台式电脑、笔记本电脑业务)，本公司与IBM达成明确意向，但未签署意向协议书，拟将本公司所持的长城国际信息产品(深圳)有限公司(以下简称“长城国际”)全部20%股权转让予IBM。

　　12月7日，在外电传出联想收购IBM个人电脑业务后，长城电脑放巨量跌停，成交量达到1200多万股。根据深交所披露的成交信息来看，成交金额排第一的是光大证券自营席位，该席位成交金额逾千万元，据了解，该机构在紧急出货。12月8日该公司股票停牌，12月9日复牌后，长城电脑再度跌停，封在跌停板的卖单达到750万股。

　　而12月10日，该股以8.2元低开，收于9.04元。12月13日，长城电脑以9.2元跳空高开，逆市走强。下午1∶54分，随着涨停价位的2345手卖单被一口气吃尽，该股封上涨停，之后经历了一些反复后，最终收在9.93元，涨幅9.85%。

　　股价的忽上忽下，似乎也反映了市场对长城电脑与IBM从分手到合作突然升级的出乎预料，伴随着投资者的情绪波动，股价出现了这样的走势也不足为奇了。

　　含糊的提示公告惹祸

　　事实上，这种对投资者伤害极大的波动本可以避免。在12月9日的公告中，长城电脑表示，预计本项交易对公司主营业务及2005年度的盈利状况影响不大。

　　而这句话在当时却显得非常不可思议。因为在IBM全球PC业务中，长城国际信息产品(深圳)有限公司(简称IIPC)是其主要组成部门之一，IBM持有其80%股权，长城电脑持有20%股权。该公司是长城电脑至关重要的利润来源。2003年长城电脑主营业务出现巨额亏损，但凭借着从IIPC取得的逾3亿元投资收益，全年仍实现上亿元的盈利。今年中期，长城电脑共实现净利润1.7亿元，而从I鄄IPC取得的投资收益就高达1.67亿元。也就是说，长城电脑业绩98%来源于IIPC的投资收益。因此，长城电脑全面退出IIPC的消息被市场视为重大利空。

　　正是在这种情况下，长城电脑公告中的“预计本项交易对公司主营业务及2005年度的盈利状况影响不大”被市场看作一句不负责任的空话，因此股价出现跌停也不奇怪了。而如今，随着IBM与中国长城计算机集团正式签署协议，共同出资组建ISTC消息的刺激，长城电脑的股价出现了暴涨。因为，市场又找回了对长城电脑未来业绩的良好预期。

　　故事说到这里也结束了，但这故事给人的滋味总不太好受。作为中国长城计算机集团成员之一的长城电脑在12月9日的公告中提到“预计本项交易对公司主营业务及2005年度的盈利状况影响不大”时，是否已经预知了12月12日的合作升级呢？与IBM的分分合合真的是那么突然吗，难道不是按计划有序进行的吗？

　　如果真是这样的话，长城电脑本可以在12月9日的公告出台后就避免股价的宽幅震荡，也不至于使众多投资者把筹码割在低位，接着在之后几天内后悔气恼不已。

　　总之，12月9日公告中的这句话，给人的遐想实在太多了。希望今后再也别出现这样只发一半的公告了。