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晨报记者 华笑丛
从不久前长安汽车(000625)与江铃集团高层之间所谓的“常规性”互访中，市场已嗅出汽车业将有一次大动作。果然，昨日，长安汽车(资讯 行情 论坛)发布公告，将携手江铃集团，对双方之前合资成立的江西江铃控股有限公司进行增资。其中，长安汽车将出资4.5亿元，取得50%的股权，江铃集团则将其持有的江铃汽车(资讯 行情 论坛)(000550)41.03%股
权及部分负债折成4.5亿元出资，取得另外50%股权。
尽管在这家注册资本猛增至10亿元的新公司里，两股东的持股比例平分秋色，但在9名成员组成的董事会里，长安汽车与江铃集团派驻的董事比例将为5：4，且增资成功后，将由长安汽车对江铃控股进行并表。
这些细节无疑表明，长安汽车将站在权利天平下倾的一边。通过对江铃控股的控制，长安汽车无疑也间接控制了江铃汽车。
长安：瞄准前三强
目前，长安汽车的主营主要是为奥拓微型车及福特轿车等，而江铃汽车的主营为轻卡、商用车等，双方主营具有一定的互补性。对此，长江证券研究员姜雪晴认为，两家公司的合作效果将立竿见影。
今年上半年，长安汽车发展势头迅猛，首次超越东风汽车(资讯 行情 论坛)，进入国内汽车企业前三强。但随着汽车市场景气度的下降，长安汽车深感自身实力还是与老三强有差距。在实现对江铃汽车的并表后，长安汽车就能明显提升销售收入和市场份额，前三强位置将得以巩固。
江铃：未来有依靠
对于江铃汽车，这个合作也有很重要的现实意义。江铃汽车的B股第一大股东是福特汽车，到目前为止，福特对江铃的支持仅是给了全顺商用车车型，这款车已成为江铃汽车的主打产品。但前段时期，却传出了福特要撤资的消息。因此，姜雪晴认为，江铃汽车选择长安汽车作为依靠对象，长安和福特之间的亲密关系是一个重要因素。前不久福特已公开表示，希望能与长安、江铃长期合作。
此外，尽管江铃汽车近几年发展势头较好，但也抵挡不住整个行业趋冷的压力。今年上半年，江铃汽车实现净利润2.53亿元，但7至11月份仅有1.02亿元。此时，有没有实力强大的依靠、有没有新技术新车型的支持是至关重要的。
出资：江铃集团不亏
本次合作，看上去是江铃集团献出了精心栽培的江铃汽车，其实江铃集团一点也不吃亏。
江铃集团投入的这部分江铃汽车股权，原账面净值为9.8亿余元，经评估升为10.92亿元，增幅11.71%，再加上今年7至11月这部分股权应享有江铃汽车4308万元的净利润，股权价值升至11.35亿元，扣除江铃集团6.85亿元负债后，折算为4.5亿元，其实，从江铃汽车设立到现在，江铃集团的持股成本早已远低于这个数字。更何况，通过持有江铃控股50%的股权，江铃集团仍间接持有江铃汽车20.5%的权益，一旦与长安汽车意见相左，这些持股也足以限制长安汽车。
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