权杖转换导致投资失误远东股份未来前景堪虞

http://finance.sina.com.cn 2004年11月24日 11:49 中国经济时报

　　何晓晴

　　11月18日，远东股份(资讯行情论坛)（000681）公告称，因原高管王惠玉私自出售公司房屋资产，江苏省常州市钟楼区法院于2004年11月15日受理了新世纪房产诉公司“房屋买卖合同纠纷”案。这则看似普通的合同官司，却折射出公司令人担忧的发展前景。

　　王惠玉辞职麻烦不断

　　公司原分管服装的副总裁王惠玉于今年6月上旬辞职。公司半年报披露，在其辞职期间和离职前后的十余天内，先后有2位财务经理辞职，3个服装分厂厂长，3个分厂厂长助理，2个生产计划部经理，10多位科室重要岗位的管理人员，9个车间主任，100多位车间辅导、班组长等生产技术骨干，计近450多名工人擅自离开工作岗位。在此期间，公司生产计划部、分厂厂长办公室、副总裁办公室电脑资料等被人为清除；车间电脑资料、技术样板、生产机器等遭到破坏。由于公司生产秩序和生产环境遭到严重破坏，致使产量和质量水平锐减，成本急剧上升，客户订单及信用受损。

　　据悉，导致王惠玉辞职的导火索是：今年5月，公司接到一个媒体的采访电话，指出公司违反了劳动法，克扣工人工资，要进行相关报道。之后，作为副总的王惠玉认为，这是一个严重的问题，随即紧急向公司董事会反映了此事。在之后的一个星期，王每天忙于查账核对，精神高度紧张。王惠玉称，“差不多一个星期简直不是人过的日子，把所有劳动工资方面我们认为不健全的东西通宵做出来。”但结果却是“莫名其妙”：公司董事长李晓卫晚上8时30分突然召集包括集团公司领导在内的公司高层开会，讨论对媒体的应对措施。稍晚些时候，董事长表示媒体压力已解除。再后来，董事长表示，这次紧急事件仅仅是他采用的“一种工作管理方式”。王惠玉“无法接受这种工作方式”，在与董事长沟通后的2个小时之内随即做出了辞职的决定，董事长表示同意。

　　资料显示，远东股份的前身远东服装有限公司，创立于1985年4月。创立时主要是13个人，以52万美元艰难起家后，成为江苏省第一家自营出口的合资公司。1992年4月公司进行股份制改造，1996年的最后一天发行成功，1997年1月在深交所挂牌上市。一直到现在，公司的产品90%出口日本、韩国、西欧和澳洲等国家和地区。而作为13个创始人之一的王惠玉，自公司上市起一直是远东股份的副总裁。

　　王惠玉离开公司后，到了常州市雕庄乡的东恒服装公司担任总经理。此后，原来远东股份的工人有很多跟着过来，据王惠玉介绍，“大概有200人选择了东恒服装。”对此，远东股份称其采用各种手段，形成对公司的不正当竞争，给服装经营生产造成了严重的影响，该情形在后续仍将不断显现。

　　权杖转换导致投资失误

　　其实，在王惠玉辞职之前，远东股份早就埋下了祸根。1999年8月，远东股份原股东华南冷藏制冰?深圳?有限公司将其持有的公司全部法人股625.3178万股协议转让给北京天恩保利投资管理公司，后者成为公司第四大股东。次月，天恩保利的主要出资人李晓卫出任公司董事长至今。然而正是这一不起眼的第四大股东的变迁，导致了整个公司经营方向的改变。在以李晓卫为董事长的董事会的掌控下，远东股份走上了产业转型之路，由传统的服装产业向网络安全产业进军。

　　1999年11月9日，远东股份公告称，与香港汇杰国际有限公司合资组建常州远东科技有限公司。远东科技目前注册资本为310.96万美元，远东股份原始投资额为1933.60万元，占注册资本的75%。远东科技主要从事开发、生产销售计算机软、硬件，承接计算机信息集成系统工程。该公司成立的前两年尚有盈利，但到2002年便亏损206.06万元，2003年又亏损149.43万元。

　　远东股份其他子公司的经营业绩也好不到哪里去。其控股87.51%的北京远东网络安全研究院，公司原始投资额为3677万元。截止2003年末，该院总资产为4365.75万元，但仅实现营业收入341.45万元，净利润17.14万元，而2002年则亏损186.38万元；公司控股90%的常州市远东网络安全技术有限公司，原始投资额为5679万元。截止2003年末，该公司总资产为7732.49万元，实现营业收入531万元，虽比2002年增长216.47%，但净利润只3.02万元，2002年亏损252.72万元。

　　远东股份在2000年年报中曾表示，公司发展生产网络安全系统产品，项目建设期一年，投产期一年，项目达产后可每年实现销售收入1.7亿元，然而四年多时间过去了，公司投入了11289.60万元的三家公司仍然在亏损边缘徘徊。2003年，它们的营业收入仅为887万元，总计亏损129.27万元。2004年上半年，公司称网络安全产品好于去年同期，但也仅实现销售收入230.7万元。

　　业绩滑坡其势难挡

　　2000年公司斥巨资投入网络信息安全产品领域，一举从传统的服装企业跨入了高科技企业的行列，但公司的业绩没有得到相应的提升，相反呈逐年下降的趋势。每股收益从2000年的0.2202元，降至2001年的0.0814元、2002年的0.0041元、2003年的0.03元。

　　到今年，公司业绩下滑呈现出加速的走势。截止2004年6月末，母公司主营业务收入11?755.63万元，比上年同期下降35.59%：出口创汇1302万美元，同比下降31.76%；主营业务利润489.18万元，下降67.38%；净利润-925.95万元，下降2279.73%。

　　虽然自2000年起公司就跨入了高科技企业的行列，但公司历年报告表明，原有的服装业务在远东股份的主营业务中所占比重仍然最大。如2004年上半年，公司服装制造业的主营收入为11755.63万元，计算机及相关设备制造业的主营收入仅为230.70万元。这也就是说，号称高科技企业的远东股份，还是要靠服装业务吃饭。然而，自2004年6月王惠玉离职之后，对服装业务的生产经营又产生了严重的负面影响。本来，7-9月原是服装的生产旺季，而公司的主要精力被迫放在稳定人员队伍，恢复生产，以及克服缺电、各项成本增加等不利因素的影响上。2004年1-9月，公司净利润-975.40万元，比上年同期下降595.98%；每股收益-0.049元，比上年同期下降1315.79%；净资产收益率-2.94%，下降1285.71%。

　　公司在三季报中预告：由于上半年度出现较大亏损，虽经现任经营班子多方努力，但新产生的利润仍不足以弥补上半年度的亏损，至2004年度末仍可能处于亏损状态。而实际情况可能要能比公司预计的还要糟糕。因为，上半年，作为主要利润来源的服装部分已亏损711.60万元，这表明公司下半年将陷入比上半年更大的亏损境地。

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