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□ 本报记者 刘兴龙
中集集团(资讯 行情 论坛)三季度报告显示的财务数据十分优异，在赢得了投资者的赞赏之余，也受到了一些人对公司业绩及经营情况的质疑，一些股东和投资者对此表示关注。今日，中集集团就三季度报告中主营业务收入大幅增长及应收帐款等变化情况进行了进一步的解释和说明。
首先，中集集团表示，近几年全球集装箱行业持续景气，使得公司销售收入同步增长。
2001—2004 年集装箱行业逐步由低谷进入景气高峰，集装箱需求持续旺盛。2003年及2004年上半年，由于世界经济复苏，中国经济内需旺盛，据交通部统计，主要港口集装箱吞吐量持续攀升：从2002年的3700万TEU上升到2003年的4800万TEU，增长29.7%，2004年上半年集装箱吞吐量2766万箱，较去年同期增长27.3%，全球航运业空气前景气，因此，集装箱需求强劲，加之钢材价格急剧上涨，干货集装箱价格有较大幅度上涨，2003年比上年同期上涨超过15%，2004年上半年比上年同期上涨40%以上。
2001—2003年中集集团集装箱市场份额不断上升，根据《World Cargo News》统计数据，中集集团干货集装箱全球市场份额分别为34.9%、43.9%和46.5%，冷藏集装箱市场份额分别为39.7%和49.4%和47.0%。2002年、2003年和2004年上半年，集团销量分别比上年同期增长，销售收入出现较大幅度增长，主营业务收入同比分别增长34.19%、52.01%和75.65%。
其次，中集集团表示，近年来公司应收帐款变动与销售收入变动是一致和正常的，有关应收帐款管理制度是完善的。
(1)通过对1999年—2003年公司主营业务收入和应收帐款余额数据(年度报告及半年度报告数据)的分析表明：公司应收帐款的增减变化与销售收入增减变化是一致的。2002年、2003年和2004年上半年主营业务收入同比分别增长34.19%、52.01%和75.65%，当期期末应收账款余额分别比上年同期期末增124.19%、29.62%和59.86%。2001年上半年到2002年上半年，销售收入是负增长，应收账款余额也出现负增长。
(2)通过对1999年—2003年公司应收账款占销售收入的比重数据分析表明：当期期末应收帐款余额占当期销售收入的比重比较稳定。一般情况下，年度应收帐款余额占当年销售收入比重较小，多在16%——25%之间；而半年度末应收帐款余额占半年度的销售收入比重较高，多保持在56%——68%。
(3)在应收帐款管理和信用风险控制方面，公司建立健全了有关内控制度。目前实行的包括订单管理、客户资信状况评价、销售结算业务规程等内部制度和规定，从而使风险得以控制，能够较好地实现对高风险客户的监控及潜在风险的提示。
再次，中集集团表示，公司经营活动产生的现金流为负的主要原因是生产的季节性因素和原材料资金占用。
从历史情况看，中集集团半年度经营活动产生的现金流量净额均为负数，这是由于公司惯常的集装箱生产的季节性和原材料资金占用所致：(1)生产旺季是4—10月，产销量大，应收帐款增加很快，月度余额很大；而同时钢材等大宗原材料储备增量大，采购支付款和预付款等流动性资金占用数额很大；另一方面，按90天左右收帐期，上半年回收的销售货款对应的主要是在淡季发生的业务，数额较小，因此现金流的流入小于支出。(2)生产淡季为11月至次年3月前后左右，淡季产销量少，应收帐款余额下降快，数额小，同时流动性资金占用数额下降很大。所以一般来说，集装箱业上半年经营现金流量是负值，而全年仍是正值，这也是长期以来公司业务经营的特点之一，是正常的。
最后，中集集团还表示，近几年公司集装箱毛利率水平是基本稳定的。
1999—2004年，若剔除利率水平偏高的2001年，中集集团集装箱业务毛利率保持在13—17%之间，是比较稳定的。
2004年上半年毛利率上升至较高水平，主要是由于世界经济复苏，全球航运业空前景气，中国主要港口集装箱吞吐量继续攀升，集装箱需求强劲，集装箱价格有较大幅度上涨，虽然同时钢材价格急剧上涨并保持近年最高水平，但是集装箱价格上涨幅度仍超过了钢材等原材料成本上涨幅度。
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