|
和讯网-《财经时报》特供
本报记者 尤康
10月25日，陕西国际信托投资有限公司(以下简称陕国投(资讯 行情 论坛)000563)公告：原由陕西省财政厅和省交通厅所持1.5亿股和700万股该公司国有法人股，已被行政划
拨给陕西省高速公路建设集团公司(以下简称陕高速)。划转后，陕高速将持陕国投51.08%的股份。
陕国投的快速重组并不出人预料。它去年起出现亏损，今年上半年再度大亏，如果再不尽快解决问题，一顶ST帽子很快就会戴上。作为新东家的一份大礼，陕高速将以2.4亿元收购陕国投旗下健桥证券23.962%股权，以1500万元收购陕国投持有的西安神州明珠酒店10%股权。至此，因信托主业的亏损以及健桥证券亏空被拖入泥潭的陕国投总算暂时脱困。
陕国投是中国首家上市的非银行金融公司，在西北金融圈举足轻重，不过，近年来接二连三的重大失误，生生把陕国投拽到了重组的境地：今年前三季度每股收益-0.17元，连续两年亏损已成定局。
它2001年开展信托业务，却迟迟难以形成规模，由于信托业的利润率较低，形成一定的规模就成为盈利的关键。陕国投收不抵支，2003年仅在此上就亏损2200万元。
今年4月，公司按有关部门要求清理原有信托业务，导致信托存款大幅减少，以至上半年的信托收入只有700万元，而成本却高达1000万元。加之旗下持股29.36%的健桥证券开业两年多来累计亏损两亿多元，陕国投名下的亏损可达6000万元！
2003年，陕国投的流动比为0.89：1，远不及业内公认较为安全的2：1，短期偿付能力不足，直接影响到公司的生存。至此，重组已成脱困的唯一办法。市传华能国际(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)将可能接手，但最后却花落陕高速。
陕高速是在原陕西省高等级公路管理局的基础上集体改制成立的，资产总额82.53亿元，净资产27.61亿元。作为西北一家专注于基建的公司，当地巨大的需求将保证其今后相当长一段时期的丰厚收入。陕西高速充裕的流动资金，则无疑是陕国投的救命钱。它计划以陕国投作为平台，将集团目前的产业资本与陕国投的金融资本相结合，确保陕国投主营业务的稳定发展。
华夏证券分析师佘闵华认为，陕国投在今后的信托客户资源上可以说没有任何后顾之忧。由从事基建的陕高速接手陕国投，相信是省政府在这方面的考虑。
不过，东北证券分析师赵立强认为，鉴于目前金融市场的大环境，再加上受此前信誉危机的拖累，陕国投今后的主营业务能否有突破，他对此并不表示乐观。
再看这次被置出的健桥证券，它2002年7月才获准开业，注册资本10.5亿元，直到今年德隆事发之前还籍籍无名，它因在湘火炬(资讯 行情 论坛)(000549)中的巨额投资成为市场焦点。
陕国投持有健桥证券29.36%的股份，为第一大股东。由于股市从2001年踏入3年熊市，健桥一开业便亏损。2003年底，它开始大批购进德隆系的湘火炬和新疆屯河。长期以来，德隆系股票由于股价高企，流动性差，一般的券商和基金避之不及，而健桥逆水行舟。公开的说法是，陕国投虽是第一大股东，但在董事会中只有两个席位，对健桥证券的投资行为没有控制力。据传，来自德隆旗下金新信托的郭良勤却顺利进入健桥并担任副总经理，主管资产管理业务。
由于健桥成立尚不足三年，根据《公司法》的有关规定，陕国投目前尚无权转让其持有的发起人股份。虽然这一问题不至于对此次重组造成重大影响，但终归是陕国投一段短期内难以彻底摆脱的痛苦回忆。
| 
