ST秋林为何信任度得分低

　　经济观察研究院 张新健

　　在此次零售业上市公司样本信任度评价中，�漇T秋林(资讯 行情 论坛)(600891)信任度最低，得分仅仅17.65分。该公司的问题突出表现在以下五个方面。

　　一是截至2003年12月31日，该公司只有一名独立董事，明显违反了管理层的相关规 定。

　　按照中国证监会2001年8月颁布的《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》要求，我国境内上市公司2002年6月30日前必须设有2名独立董事，在2003年6月30日前，董事会中的独立董事至少要占三分之一。

　　此外，�漇T秋林惟一的一名独立董事并未出席公司审议年报的董事会，显然不能视为董事会成员就年报达成一致。

　　需要说明的是，就年报而言，我们认为，如果董事会成员不能达成一致，应当附加披露个别董事声明，向全体股东陈述他们所持有的不同意见。

　　二是涉嫌虚增资产。

　　�漇T秋林对5年以上期末应收款项1.17亿元只按照50%的比率计提了5693万元坏账准备，无证据显示该公司如此低的坏账准备计提比例符合会计的审慎原则，因此该公司涉嫌虚增资产。

　　该公司2003年应收款项拨备率为25.86%，低于31.04%样本平均水平。

　　三是涉嫌操作经营活动现金流量。

　　根据年报披露，�漇T秋林期末欠发员工工资129万元；其他应付款期末数比期初数增加937万元，增长80.36%，主要原因系欠缴公司员工养老保险金、职工住房公积金、土地租金。由于上述两项的存在，公司现金流量表中“支付给职工以及为职工支付的现金”少计算1066万元。鉴于该公司2003年经营活动现金流量净额仅为1149万元，公司有经营活动现金流量净额存在重大人为操纵嫌疑。

　　四是公司子公司哈尔滨秋林大厦有限公司的在建工程自1993年开始筹建，计划投资20��000万元，实际投资27��108万元，已完成计划投资的135.54%，但其项目进度仅完成90%，不符合募集资金的使用计划。另外，该工程因合资外方投入的资金尚未到位，大厦工程长期停建，未能如期开业，注册会计师认为其潜在损失难以估计。经查验，在公司2003年报“在建工程”项目下，未见有该项工程的列示，也未见相应的减值准备计提。

　　五是�漇T秋林公司截至2003年12月31日，银行借款本金43��969万元，其中逾期借款本金19��800万元，欠交银行借款利息1��492万元；连续三年亏损，累计亏损35��217万元；营运资金为-14��263万元；主营业务收入持续下降，2002年比2001年下降40.94%，2003年比2002年下降36.2%。可见，公司的持续经营能力受到了强烈的质疑。