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　　大智慧阿思达克通讯社1月20日讯，截至1月19日收盘，沪深两市融资融券余额和融资余额均环比大幅下降，下降金额均为历史最大。由于股价下跌，有融资融券投资者已经触及强平线，若股价无法止跌，将使融资盘形成“踩踏”。

　　**两融及融资余额单日下降金额均创出历史新高**

　　数据显示，截至1月19日收盘，两市融资融券余额为10985.31亿元，环比减少198.73亿元，其中，融资余额为10928.54亿元，环比减少185.08亿元，融资融券余额和融资余额均创出历史最大单日下降金额。

　　**部分融资客帐户已触及强平线**

　　若投资者以100万元现金做为担保，最多可融资买入160万元股票，随后用自有100万现金买入100万元股票，则投资者合计持有股票市值为260万元，初始维持担保比例为162.5%。当其维持担保比例低于120%时，将被券商强平。而近期金融股的累计跌幅已经使得这一现象成为可能。

　　以中信证券（600030.SH）为例，若投资者亦截至上周五的20日均价32.76元/股融资全仓买入，至今日开盘的26.66元/股已经下跌18.62%，不考虑相关费用和利息的情况下，其维持担保比例仅为132.24%，若其买入价高于36.10元/股（近期最高价为37.28元/股），则其维持担保比例已经低于120%的强平线，投资者若无法及时补充担保物，或主动卖出部分股票偿还，将被券商强平。

　　事实上，昨天下午一张广为流传的疑似华东某大型上市券商的融资融券客户状态表显示，已经有客户触及强平线。

　　**若市场无法止跌，将可能形成“踩踏”**

　　分析称，若融资余额较大的股票无法及时止跌，将有可能形成“多头踩踏”，即融资买入持有者因止损或被强平而卖出的总量大于市场买入量，则可能使股价进一步下跌并触发更多的止损及强平盘的恶性循环。

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