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　　财信网(记者 黄晓霞)截至上周末，两市融资融券余额突破万亿大关，达到10070.11亿元，今年以来增幅接近两倍。从个股的融资融券余额来看，金融股占据了前十位，也被认为是此轮行情的最大推手。

　　余额增幅近两倍

　　Wind统计显示，截至12月19日，A股融资融券余额为10070.11亿元，比前一周增加635.63亿元。上周，融资买入额为6352.88亿元，比前一周减少701.2亿元；但融资净买入额为634.29亿元，比前一周增加78.13亿元；融券卖出量为96.35亿股，比前一周增加4.78亿股。

　　近一年来，融资融券业务发展可谓迅猛。在2013年底，沪深两市融资融券余额为3465.27亿元，其中融资余额为3434.70亿元，融券余额为30.57亿元。据此计算，短短一年时间，融资融券余额增长幅度达191%。

　　数据显示，进入12月份以后，融资融券更为活跃。最近三周的单周融资买入量均在6000亿元以上，是融资融券开展以来的峰值；融资净买入量从11月28日当周开始猛增，最近4周都维持在550亿元以上，而此前仅在今年9月26日当周冲到412亿元。从融券卖出量来看，12月以来也是节节攀升，3周融券卖出分别达到89.54亿股、91.57亿股和96.35亿股，此前的最高量为80亿股。

　　申银万国[微博]首席分析师桂浩明认为，融资融券业务发展以来，今年是呈现加速上升的状态。特别是下半年以来增长速度很快，有两个因素：一个是投资者看到了比较容易盈利的板块，就是金融等板块大幅度上涨，敢于融资买进，造成借了钱买股票，买了股票又推动股市涨，财富效应放大；第二，客观上整个券商不断出让资本金，它也有条件给客户提供更多的融资资金。

　　金融股为绝对主力

　　值得关注的是，截至12月19日，沪深融资融券余额最大的10只股票为中信证券、中国平安、浦发银行、兴业银行、海通证券、民生银行、招商银行、中国建筑、中国重工和华泰证券，余额最高的为242亿元、最低的也达到64亿元，其中中信证券和中国平安[微博]超过200亿元，有4只个股融资余额在100亿元-200亿元之间。即便是在融资融券余额前20名的个股中，除了第17位的辽宁成大和第20位的中国石化，其余也均是券商、银行等。

　　从个股的融资融券余额来看，主要集中在证券、银行和保险等金融类股票中，而这些行业是这波行情最大的推动者和受益者。

　　桂浩明认为，金融板块上涨，带动非常持续的大量资金不断地杀入，杀入以后造成这些板块上涨，而上涨以后又吸引了更多的资金。股市就是这样，一旦有财富效应就会出现这种情况，这些板块处于杠杆资金的交替追逐中。

　　申银万国测算，从对券商资本金的考核以及客户经济状况分析，融资融券的余量最高可以达到2万亿。

　　但桂浩明同时指出，虽然杠杆在上涨时能多赚钱，但股票下跌后会多赔钱，所以操作融资融券一定要风险控制放在第一位。在某种程度上融资融券是一个高风险行为，实际上并不是适合普通投资。

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