记者 吴黎华

　　据悉，一直被市场视作“做空利器”的转融券业务试点将于2月28日正式推出。包括中信、光大、广发、国泰君安、国信、海通、华泰、申银万国[微博]、招商、银河和中信建投11家券商将参与首批转融券业务试点。

　　据了解，试点初期，转融券标的证券为90只股票(不包括ETF基金)，总流通市值为9.3万亿元，占全部A股流通市值的近50%。其中，上海市场选取50只，占沪市A股流通市值比重为57.9%，平均每只标的股票流通市值为1588.8亿元；深圳市场选取40只，占深市A股流通市值比重为26.3%，平均每只标的股票流通市值是341.3亿元。

　　一直以来，在券商的融资融券业务中，由于券商本身可供借出的券种较少，因而融券余额在融资融券总余额中占的比例始终较少。业内人士认为，一旦转融券正式推出以后，券商可供借出的券种和数量将大大提高，将大大增加市场的做空力量，因而会对市场造成一定程度上的冲击。

　　不过，一位券商业人士对《经济参考报》记者表示，从首批公布的转融券标的证券来看，数量较少，且主要是质量较好的蓝筹股，因此并不适合做空。此外，从目前的两融客户的操作习惯来看，更多的还是进行融资卖出，融券卖空毕竟较少。

　　尽管如此，根据长城证券此前的一份研究报告表明，根据国外的市场经验，融券业务规模大约为融资业务规模的1/4。截至2月21日，A股融资余额为1314.84亿元，融券余额为28.71亿元。照此规模计算，融券的规模未来将有望增加到328.71亿元，较目前的28.71亿元多出整整300亿元，这个规模的做空力量仍然不容忽视。

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