■ 转融通业务六大规则出炉：融券借入不低一万股

　　■ 转融资最大单笔申报限3亿元

　　“转融通”业务终于落地。六份关于转融通的业务规则和实施细则(下统称“交易规则”)昨晚火线出炉，并于发布当天正式实施。

　　所谓转融通，就是通过成立中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)，由银行、基金和保险公司等机构提供资金和证券，证券金融公司则作为中介将这些资金和证券出借给证券公司开展融资融券业务。

　　市场人士称，出于对股票市场的呵护，转融资将先于转融券推出。而根据昨天出炉的交易规则，当单只转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时，将暂停该证券的转融券业务，并向市场公布；直至该比例降至8%以下时，将在次日恢复该标的证券的转融券交易。

　　转融资3档期限

　　转融券5档期限

　　昨日，证金公司发布《中国证券金融股份有限公司转融通业务规则(试行)》(下称《转融通规则》)、《中国证券金融股份有限公司转融通业务保证金管理实施细则(试行)》和《中国证券金融股份有限公司融资融券业务统计与监控规则(试行)》。上海证券交易所(上证所)和深圳证券交易所发布了《转融通证券出借交易实施办法(试行)》(下称《转融券办法》)。中国证券登记结算公司发布了《证券出借及转融通登记结算业务实施细则(试行)》。

　　《转融通规则》显示，在每一交易日开市前，公布转融通标的证券名单，以及当日有借入意向的标的证券对应的各期限的证券借入费率(下称“费率”)。费率当日不得变更，次日可变更，以中国人民银行公布的利率为基准。

　　融资期限分7天、14天、28天三个档次；转融券期限分3天、7天、14天、28天、182天五个档次。

　　转融资最大单笔申报金额不超过3亿元，每笔申报金额应当为100万元的整数倍。昨日，两市交易所均表示暂不接受约定申报。融券最低单笔申报数量不得低于1万股(份)，最大单笔申报数量不超过100万股(份)。单一证券公司当日各期限档次转融资申报总额不超过5亿元。转融券按比例确定成交数量时，最小成交单位为100股(份)。

　　证券出借交易期限自成交之日起按自然日计算，归还日为到期日的下一日。归还日为非交易日的，顺延至下一个交易日。归还日标的证券停牌的，顺延至该证券的复牌日。

　　对于证券出借的费用，《转融券办法》规定可以分为三种，包括定价交易、议价交易和竞价交易。非约定的证券出借交易采用集中撮合的成交方式撮合成交，约定的证券出借交易按约定的对手方撮合成交。

　　《转融券办法》可见，转融券标的证券范围与目前已在进行的融资融券中融券卖出标的证券范围相同，并未有新增股票。当前，两市交易所中融资融券标的证券范围为，上证180指数成分股以及包括“沪深300”在内的5只交易所交易型开放式指数基金(即ETF)；深市98只标的证券以及3只ETF基金。

　　此前市场投资者曾担忧，转融券将扩大可融标的券的范围，由此加大了市场的做空力量。

　　对照《转融券办法》，证券出借人的范围非常广泛——熟悉证券出借交易相关规则，了解证券出借交易风险特性，具备相应风险承受能力；不存在被法律、行政法规、部门规章或本所业务规则禁止或者限制参与证券出借交易的情形；最近三年内没有与证券交易相关的重大违法违规记录；交易所规定的其他条件，都可以向证金公司出借证券。

　　券商保证金比例20%至50%

　　《转融通规则》规定，当证金公司的净资本与各项风险资本准备之和的比例降至100%时，将暂停转融通业务，并向市场公布。该比例升至120%以上时，可在次一交易日恢复转融通业务，并向市场公布。

　　作为冲抵保证金的标的证券，当单只证券市值达到该证券总市值的15%时，证金公司将暂停接受该证券作为担保证券；至该比例降至12%以下时，于次日恢复其冲抵保证金的功能。

　　证金公司将向其借入资金和证券的券商进行征信调查后，确定券商的授信额度和保证金比例档次。保证金比例共分为5档，最高为50%，最低为20%。当单一证券公司转融通余额达到其净资本的50%时，证金公司暂停向其出借资金或者证券；直至该比例降至40%以下时，于次日恢复。

　　目前，国泰君安、海通证券、申银万国(微博)等11家证券公司已陆续与证金公司签署转融通业务合同，开立了相关资金与证券账户，开始进行担保品划转，并提交了开展转融资业务和授信额度的申请；证金公司也按照授信申请和评估工作流程，确定了11家证券公司的转融资授信额度；中国证券登记结算公司与转融资业务相关的清算交收系统和保证金委托管理系统已启用。“初步估计，转融资业务推出后，将为市场带来1200亿元的新增资金。”国泰君安相关负责人说道。

　　录入编辑：张珺