邵秉仁:发审委别成"发财委" 取消行政性审批不具条件_新浪财经

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　　新浪财经讯 12月2日，“ 第九届全球PE北京论坛 ” 在北京香格里拉饭店召开。本次论坛由中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、北京市海淀区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办，全球20个国家和地区的股权投资基金行业协会参与支持、协办。

　　中国股权投资基金协会会长邵秉仁致辞称：取消IPO行政性审批显然不具备条件，杜绝发审委变成发财委。

　　邵秉仁还表示，近几年股权投资基金发展比较迅速。根据数据统计，备案登记私募股权创业投资管理人员12352家，管理基金规模达到6.48万亿，比2016年增长了近1.8万亿。2016投资金额排名前两位是互联网和金融。真正投入到实体经济领域中，仅占到总投资金额三分之一。房地产市场不需要国有企业去“掺和”。

邵秉仁

　　以下为演讲实录：　　

　　邵秉仁：首先感谢各位嘉宾来参加本次论坛，这次论坛我们确定了主题，主要是通过PE五发展要服务于实体经济，要服务于经济的结构创新和改革，为什么进行这样的一个主题，一个是党的十九大明确提出要发展实体经济和战略经济，第二个也是基于PE、VC这样一个股权投资行业他的现状以及本质的一些要求，刚刚闭幕的党的十九大报告当中指出中国特色社会主义已经进入了新时代，经过近40年的改革开放我们的国力增强了，人民生活也开始富裕起来了，但是新的社会矛盾也在积累，有的矛盾还表现相当尖锐，因此十九大报告当中指出我们的主要矛盾已经发生变化了，那在新时代的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾，我是这样理解的，不平衡不充分在哲学意义上他是一个绝对的概念，每一个阶段的发展都不会存在不平衡和不充分的问题，那解决不平衡和不充分的问题永远谈不上，现阶段的不平衡和不充分包括了哪些主要的方面呢，我认为地区之间发展不平衡，城乡之间发展不平衡，产业之间发展的不平衡以及贫富不平衡等等，解决这些不平衡需要一个长期艰苦的努力，关键是要全面深化改革，用改革来破解这些深层次的矛盾，如果说我们之前的改革主要是以效率优先兼顾公平为原则的话，那在新时代所进行的改革必须以解决社会公平收入均衡为优先原则，这个问题不解决就要出大问题。

　　为此十九大报告当中提出了许多具体的要求，其中对金融领域的要求就是深化金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资的比重，促进多层次资本市场的健康发展，这几点要求都与股权投资行业息息相关，股权投资是一种直接融资的手段，是服务于实体经济的重要方式，也是多层次资本市场的组成部分，因此十九大为股权投资行业提出了良好的发展机遇。从股权投资行业的现状来看，近几年应该说股权投资基金发展比较迅速，根据数字统计到今年9月份为止备案登记私募股权创业投资管理人员12352家，管理的基金数量26107支，管理基金规模达到了6.48万亿元，比2016年底增长了近1.8万亿，还有大量的没有备案登记的私募股权投资基金，这个都没有统计在内，这是备案登记的统计数量。随着市场规模的不断扩大，市场参与者越来越多，因此竞争激烈，优胜劣汰越来越显著，投资机构向着投资阶段细分，行业细分的专业化方向发展，有的规模越做越大，这应该说是可喜的。但从投向来看股权投资基金助力实体经济的作用并没有得到很好的体现，数据显示2016年股权投资市场的投资案例当中投资金额排名前两位的分别是互联网和金融，真正投入到实体经济案例当中，比如说制造业、电子及光电设备行业仅占到投资金额的三分之一，过去两年应该说实体经济中很多传统的产业正处于去产能转型升级的过程当中，钢铁啊，煤炭啊水泥等等，那短期内去产能是靠行政办法来压制的，这个长远不了，不可持续。靠行政办法短期可以解决供求关系平衡问题，但是长期还是要依靠市场的力量通过产业转型升级从而增强竞争力，形成新的经济增长点，在这个过程当中技术升级和创新蕴藏了大量的股权投资机遇，但这两年股权投资行业的基金更多流向于虚拟经济，主要是服务业，这与股权投资主要应该说中小企业和实体经济的初衷应该是不相符合的。

　　近几年在信息技术推动下出现了众多个金融创新产品，比如说各种虚拟货币，余额宝、互联网金融、B2P、BPP、银行理财等等，应该说金融创新使金融产品多样化，采用新技术使金融资产更具有流动性，但同时也代表了许多新的金融风险，比如说银行理财，非银行金融机构贷款产品和民间借贷等有机银行问题。由于向有机银行这样的产品不受监管资金流向隐蔽，长期游离于监管体系之外，一方面高薪放贷盈利，另外一方面又把大量资金投入到理财产品当中去加杠杆，加剧了金融泡沫和金融风险。互联网+也是近两年来吸引投资创业的热门领域，但是加什么，必须有正确的方向。我记得三年前在博鳌论坛上我就曾提出，我说互联网+最好换一换提法，实体经济加互联网这是正确的，但我说了不算，结果现在来看互联网加大量的加在虚拟经济上，特别是这两年互联网加你要加在服务业上，包括了医疗教育健康等等这些服务业行业，这个也不是不对的，但是基本上都加到这个里面来了，他可以改变我们的生活方式，但是绝对提升不了经济发展的质量，如果过度的对互联网热捧和资金倾斜必然严重的冲击实体经济，夺得大量的就业机会。电商的迅速发展就是一个例证，由于互联网迅速发展大量的实体店中小门店被挤掉，就业人口被驱赶，应该说实体店才是真正互联网服务的对象，如果你搞电商不可能都通过互联网上高大上的那些商店去买东西，我们在座的每一位中午都要吃盒饭，你这个盒饭都希望又便宜又便捷又实惠，这样高大上的酒店，香格里拉给你提供不了，还是得那些小的实体店。

　　另外大量的实体店也是吸纳了劳动力的载体之一，电商发展他是以市场诚信为基础的，在当今社会诚信普遍缺失的情况下，过度发展又会产生许多问题，比如说每年狂欢购物的背后大量的价格欺诈，我听广播中央台讲对于今年购物节后面70%都是先抬价然后再虚假的降价，实际上是一种价格欺诈。互联网电商早在上个世纪90年代末期大概1998年和1999年那样，我曾经在国家体改委工作的时候带队考察过美国西欧一些国家的电子商务，给我的感觉，第一个市场诚信这是最重要的基础，第二个这些发达国家并没有过度的追捧所谓这种虚拟，包括前5月份我去伦敦我发现伦敦的桥那是市中心，大量的小摊卖那个炒糖豆也都真实的存在，所以说我们不要借这个追求所谓高精端来排斥这些所谓低端的实体店，任何发展的阶段都离不开。那当前社会风气下欺诈无所不在，你搞虚拟过度肯定避免不了这些问题，你再严格监管也很难避免，而且互联网中大量的娱乐项目严重影响到年轻人的价值观、人生观和事业观，当下许多青年人沉迷于游戏，三观不正，实际上是道德风气恶化的一个重要表现，虚拟经济是为实体经济服务的，我们希望互联网更高的服务实体经济，我认为什么时候实体经济世界上全面的数字化我们国家的经济转型和产业升级也就实现了。

　　2015年以来股权投资行业还有一个显著的变化，就是国有资本大体进入，现在已经占据了半壁江山，2016年统计政府引导基金的规模已经达到了3万亿，我认为不是不要搞政府引导基金，但是政府投资的引导基金应该重在引导绝不是套利，因为政府财政资金的本质应该是公共服务，财政需求要更多用于保障和改善民生，加大二次分配的调整力度，坚定不移的走共同富裕道路，落实十九大提出了解决发展不平衡的要求，政府财政的资金公共性质和股权投资基金本身的独立性那是相矛盾的，特别是地方政府如果利用透支政府信用的方式成立引导基金，在体制上和机制上也难以用市场化的方式去最大效率优化配置资源，不仅妨碍了市场公平有效竞争，也难以发挥市场的作用，而且急于发生投资风险，因为你财政资金如果发生了风险以后这个要出大问题，投资就不可能没有风险，总之股权投资是一种投资方式和投资手段，他主要的功能就是通过企业融资和今天的产权交易达到企业经营管理水平的提高和资产优化配置的目的，因此股权投资基金只有将主要投入到实体经济当中在能够真正发挥最大的作用，为此我建议：

　　第一个把支持实体经济发展作为私募股权投资发展的首要目标，实体经济是国家财富的基本来源，股权投资是多层次资本市场的重要组成部分，在这方面政府的引导基金和国资背景的基金既然已经成立，就要起表率和引导的作用，从而带动社会资本支持实体经济的发展。

　　第二个要要创新，创新是发展不竭动力，经过几代人的努力我们在航天、高铁、大飞机、深海探测等领域有了国之重器，但是整体上讲在制造业以及新能源新材料生物技术等方面创新能力远远不足，许多关键领域的关键技术具有自主知识产权的很少，经济增长靠投资拉动的局面并没有根本改变。

　　最近这两年各地城市当中首先是发展地铁，国家发展高速公路，高速铁路，这都是应该的，基础设施嘛，但是基本上投资还是投到这一点上了，真正改善民生解决贫富之间的差别难度太大了，一说政府没钱，但宁可举债去发展这些暂时可以放缓的一些基础信投的领域也不敢，因为单纯追求GDP的观念并没有彻底消除，尽管中央一再说不要把这个当做衡量地方政绩的一个指标，但是实际上很难改变，因为我们经过几十年的改革开放发展是硬道理的思想已经深入人心了，所以说还需要很长的时间。所以说现在整个经济增长靠投资拉动并没有根本的转变，当然我们在环保方面加大了力度，解决了绿色发展的良好开端，但是要走的路还相当长，一旦管不住就要死灰复燃。现在北京良好空气重要解决办法就是关闭周围的生产厂家，这是不得以而为之，所以说发展绿色环保和社会稳定这个方面，这几者关系极其考验地方水平的智慧，很多方面不能简单粗暴的看，要始终牢记我们目前仍然处于社会主义的初级阶段，这个现实没有改变，过于理想化、道德化的提法做不到，而且也容易引发许多的问题。

　　创新就必须首先解放思想，打破体制上的束缚和利益盘点，这个方面通过反腐败已经开了一个好头，但是还有大量的腐败问题我们一定要去解决，利益的格局并没有得到很好的调整，那一开始我就讲十九大报告我的理解全面深化改革必须以实现公平正义收入的均衡为一切原则，这个就是涉及到很多社会方面层面的改革，经济领域的改革，政治领域的改革，是一个很复杂系统的一个工程，特别是需要在顶层设计上有一个超越于部门利益的这么一个机构去搞这些改革的设计，否则现在的改革中央发出指令深改小组做出部署然后由部门去制定改革方案肯定这种利益的盘点肯定无法改革，这个是在体制改革上必须解决创新的障碍，其次要有强化资金，所以说资本必须助力创新，那作为资本市场的重要力量股权投资基金也是责无旁贷的。

　　第三个就是要加强金融监管，当务之急就是加强和银行业的监管，严格规范银行理财产品，防止引资银行发生的金融危险和脱实向虚的情况继续发展，对证券业的监管要严厉打击虚假上市和操纵市场等行为，从长远改革方向来看我还是认为要创造条件，使证券监管机构与市场分离，就是管办分离，IPO由市场决定，这是今后改革的方向。但是就目前条件来看取消行政性审批显然还不具备条件，但是在IPO发行审批过程当中一定要公开公正杜绝腐败，我记得当年我曾经在一次论坛上讲过，我说我们的发展委已经变成了发财委，企业上市之前纷纷向发展委员去走后门，寻求通过。现在比那时候要好多了，我也注意到证监会最近在发生委员的选择上，特别是设立了监管发展委的监管部门，这是一个进步，但是靠行政不行，应该积极创造条件最后走向由市场决定改变。那少做或者是不要做那些用所谓IPO的系统促进扎扎实实的监管市场，促进运用手段控制IPO的节奏，从而实现证券市场的健康稳定发展，IPO提出了以后到目前为止我了解没有一个成功的案例，因为他违背市场的原则，另外你这个好心想要IPO脱贫，那边又在宣布明年全部脱贫，最近一些贫困县纷纷摘帽，说优惠政策实现了到现在还没有实现，这个就是实际效果没有那么好。

　　对私募股权投资行业我还是认为要区别于证券基金的不同属性，坚持行业自律为主，系统监管为主这样一个监管原则，积极发展行业协会的自律监管作用，整个金融监管现在看还需要再按照实体化提出的深化改革，我们现在实行的是分业监管，证监会、保监会、银监会，分业监管，实际上在运行上现在已经进入到了混业经营了，那要不要在下一步行政机构改革过程当中解决这个混业经营和分业监管之间的矛盾问题，这需要政府层面很好的考虑。

　　第四个政府要为股权投资行业发展创造良好的环境，为资本社会资本腾出更多的投资空间，要加快国有企业改革步伐，按照十九大提出的要求国资部门要有管企业转向管资本，企业要按照现代企业制度要求大力发展混合所有制经济，打破行政性垄断，开创竞争领域市场，退出房地产市场，这是我们一直主张的，房地产市场量的低端真的不需要你国有企业在那里去参与，搞不好可能暂时盈利了，但是你另外一方面你推动房价虚高，像北京、上海、广州这样的各大城市房价越来越高，难道没有国有企业资金充裕推动的影子吗，这个跟国有企业的性质和国家设有国有企业的初衷完全是相背离的。你在高新领域多投入多发挥引导作用，不要在这些低端产业当中去与民争利，这个是我一直谈到的，要把有限的国有企业资金更多用于发展实体经济和科技创新上，那已经建立了政府引导基金，我认为在方法上应该以母基金的形式投入到子基金里面去，把资金交给有市场信誉优秀的基金管理团队，避免行政干预充分发挥市场资源作用，千万不要把这个母基金直接投到项目当中去，这样造成的损失将损失的是政府信用，我就讲这些，谢谢大家。