报告作者：周焕撰写日期：2009-09-15

　　上周中南地区水泥价格继续上扬。珠三角继7月底8月初第一次提价后，9月5日又开始第二次提价。此次海螺、台泥同时领涨，水泥价格上调20元/吨，熟料价格上调10元/吨。调价主要原因：一是市场需求较前期稳步增长；二是由于广西地区水泥需求大幅度上升，原计划进入广东市场的水泥数量出现下降，如目前华润水泥在控制熟料发货量；三是企业联合提价达成共识。通过对市场及企业了解情况来看，广东珠三角地区水泥价格上涨或将形成趋势，在需求不断上升、企业已达成提价共识的相互作用下，9月底有望出现第三次提价。

　　从湖南水泥市场获悉，海螺所在区域娄底、常德价格均出现大幅上涨，幅度25元/吨、15元/吨，其中娄底水泥价格已持续上涨数次，主要是受益于重点工程的拉动，特别是衡阳水泥需求较大所致。常德一带由于市场竞争较为激烈，所以前期价格较为低迷，而近期在需求的拉动下，也出现回升迹象。

　　上周华北、西北、西南水泥价格稳定。上周除新疆、青海水泥用煤价格分别上涨10元/吨和5元/吨外，其他地区平稳。

　　我们之前对华东、华南旺季水泥价格将出现较大涨幅的预测正在被市场印证。目前来看，华东水泥价格涨幅较大的主要原因是该地区企业今年以来盈利较低，在旺季增加利润的意愿强烈。10月以后如果需求继续显著增长，预计企业将进一步提价。维持对行业和重点上市公司“增持”评级，持续重点推荐海螺水泥、塔牌集团、冀东水泥、亚泰集团、华新水泥。