报告作者：李君、左涛撰写日期：2009-09-16

　　2009年1-8月数据概览：

　　8月：汽车总计销售113.8万辆，同比增长81.0%，环比增长4.9%。乘用车表现仍优于商用车，轿车、微客分别同比增长83%、154%。卡车、客车也实现较大幅度正增长，部分是由于基数原因，但环比看，复苏趋势也相当明显。

　　1-8月累计：汽车总销量同比增长29.2%，微客、微卡和轿车表现最佳，分别累计同比增长67%、49%、33%。

　　投资策略：

　　维持汽车行业“谨慎推荐”投资评级。目前，汽车行业处于全面复苏局面，7、8月数据符合我们前期“汽车行业景气度继续上行”的判断，轿车、重卡仍然是我们最为看好的子行业；

　　轿车：9-10月，轿车股存在两大催化剂：销售旺季的到来；三季度业绩的释放。维持上海汽车、一汽轿车的推荐组合；

　　重卡：2H09，继二季度销量、盈利的大幅反弹之后，预计行业盈利水平将进一步上升，产业链中，关键零部件环节将成为最大受益者。推荐潍柴动力、银轮股份。