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　　报告作者：朱立民撰写日期：2009-09-15

　　在环保型高性能汽车刹车片方面，公司正在积极开拓国际品牌汽车主机配套市场，以及巨大的世界售后市场，由于刹车片是汽车的关键性A类安全部件，对其质量要求很高。虽然公司的环保型汽车刹车片经美国天合(TRW)、德国博世(BOSCH)等国外知名企业的质量检测认证，达到国际先进水平，但主机配套厂商需经过一段时间的试用，才会大批量使用公司的产品，从而使公司环保型高性能汽车刹车片的市场开拓进程存在时间上的不确定性。

　　海通证券研究所预测公司2009、2010、2011年公司归属于母公司所有者的净利润分别达到3357.47、4707.46、7257.93万元；发行新股后2009－2011年全面摊薄每股收益分别为0.31元、0.44元和0.68元。

　　海通证券研究所综合三种估值法，按2009年全面摊薄后动态市盈率计算，处于26.26~32.82倍之间，即合理价值为8.14~10.17元。整体区间位于8.14~10.82元。