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　　报告作者：矫健撰写日期：2009-09-15

　　公司公告：与西门子组成联合体中标云南电网《500kV德宏至博尚至墨江双回线串补工程串补成套设备商务合同》，合同金额1.44亿，其中公司生产供货8084万，代购西门子设备6341万。2009年11月底交货。

　　我们预计09、10、11年，公司将分别中标并实现销售1套、2套和3套可控串补。从而对公司业绩产生实质性影响。按照公司承建订单总价的56%计算，保守估计净利润率在15%，则我们据此上调09、10、11年EPS分别为0.89元、1.25元和1.61元。柔性输电是智能电网建设的重要投资方向，而公司是国内柔性输电的领先企业，我们维持公司“增持”的投资评级，建议继续积极增持。