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　　报告作者：龚鑫、任文杰撰写日期：2009-09-14

　　三阶HDI板和电容式触摸屏将是新增长点。公司已经具备三阶HDI板的生产能力，但市场自2006年以来主要以二阶HDI板为主，高附加值的三阶HDI板需求还未大规模出现。公司产品70%的需求来自于通讯设备及终端，3G服务内容的进一步多样化、下游产品集成度提高，将带动三阶HDI板的需求。另外，公司电容式触摸屏和同行相比具备较大的成本优势和客户优势，并已小批量试用，一旦下游需求进一步被触发，该项产品良好的成长性和竞争优势将真实的体现出来。

　　盈利预测：随着下半年消费旺季的到来，传统双面板和多层板的需求态势将会得以持续，二阶HDI板将进一步恢复，同时我们将持续密切关注三阶HDI板和电容式触摸屏的需求进展情况。我们预计2009、2010年公司将实现EPS为0.29、0.41元，对应9月14日收盘价7.48元市盈率为25.5、18.5倍，维持“谨慎买入”投资评级。