报告作者：时雪松撰写日期：2009-09-15

　　氮肥处于低位，小企业普遍开始停产；磷肥价格基本稳定，成交量上升；钾肥价格受到边贸冲击继续下跌了150元/吨，黄磷价格回升带动磷化工产品略有走强。油价短期出现回调，石化链乙烯、丙烯和纯苯下游产品受其影响，乙二醇价格有所回调，而苯乙烯、丙烯酸及酯则价格相对稳定。甲醇价格受国际影响有所回升，醋酸价格则因需求低迷重新回落。出口性原料处于旺季，价格整体维持高位，其中聚氨酯原料TDI高位小幅回落，聚MDI价格上涨明显，纯MDI价格则小幅走强，己二酸、BDO等也有所上涨。化纤中粘胶短纤及氨纶价格依旧逐步走高趋势。草甘膦和有机硅等产品价格基本平稳。而房地产相关的下游纯碱和PVC等需求未见改善迹象，同时过剩产能的消化需要较长周期。

　　终端需求复苏不明朗，中期我们建议继续配置相对防御性的资源品(盐湖钾肥/盐湖集团、兴发集团、湖北宜化)和受益于油价品种(丹化科技、沈阳化工和华鲁恒升)。短期化纤中粘胶短纤价格受棉花价格支持，具有持续性，山东海龙和澳洋科技仍可看好。聚氨酯原料(烟台万华，沧州大化和天利高新)，短期价格仍能维持高位，可以继续持有。