报告作者：--撰写日期：2009-09-15

　　新接订单量：延续7月上升趋势，再次突破600万载重吨。2009年8月全球新接订单37艘，613万载重吨，同比下降61.4%，降幅继续收窄。其中，我国新接订单21艘，435万载重吨，同比下降43.96%，占全球新接订单的71%。新接的21艘新船中包括外高桥船厂和大连船舶重工各6艘32万载重吨的VLCC，韩通重工的9艘5.7万吨散货船。韩国新接订单12艘，159万载重吨，同比下降73.8%。日本无新接订单。

　　手持订单量：日本降幅最大，优势地位逐渐削弱。全球船企手持订单共计5.25亿载重吨，同比下降了14.48%。中国手持订单为2亿载重吨，同比下降了7.8%。日本手持订单为0.99亿载重吨，同比下降了19.63%。日本在2009年以来仅接到了3艘新船，在此次危机中受到冲击最大，优势地位逐渐削弱。

　　造船完工量：中韩两国造船完工量同比高速增长，日本同比下降。全球造船完工量为仅为550万载重吨，但同比增长了21.6%。8月份中国的造船完工量为195万载重吨，同比增长54.3%；韩国和日本的造船完工量分别为187万载重吨和117万载重吨，同比增速分别为57.7%和-14.8%。

　　新船价格：2009年8月的克拉克松月度新船价格指数为145，同比下降23.9%，航运运力过剩和造船产能过剩造成了新船价格的持续探底。

　　行业运行数据：船企利润出现下滑，数据不再乐观。2009年1-7月70家重点监测企业完成主营业务收入1215亿元，同比增长22.64%；实现利润105亿元，同比下降18.19%。

　　投资策略：船舶行业新船订单与航运业的运力需求密切相关，航运业的低迷和运力过剩使新船订单还不具备大幅回升的条件。整个行业将会在危机中出现较大的调整，大型船企在行业“洗牌”的过程中有进行低成本收购的可能性。中船重工IPO获批，给目前中船工业集团旗下的上市公司带来了资产整合的预期。我们维持对行业的“中性”评级，维持对中国船舶(600150)的“增持”评级和广船国际(600685)的“中性”评级。