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　　报告作者：屠骏撰写日期：2009-09-14

　　“主动”维稳基础强势。

　　比较今年国庆与去年奥运会开幕前两次“维稳行情”的不同背景因素可以发现：奥运“维稳行情”的宏观经济背景是A股市场即将面临基本面最黑暗的08年四季度，盘中的抗跌性源于市场“被动”惜售；最终大盘向下突破在情理之中；而今年国庆“维稳行情”面临经济复苏趋势明确的宏观背景，市场层出不穷的投资机会显示出“主动”维稳蕴含的强势基础，我们判断两次“维稳“行情的结局必将大相径庭。

　　行业配置：超配房地产、商业零售。

　　从今年4、5月份起，百货类企业景气回升明显，预计4季度淡季同比增长40-50%。上市房地产企业今年上半年业绩增长明显，全年业绩增长明确，经过调整之后主要房地产企业已经具备估值吸引力。此外，我们推断，创业板企业的招股说明书将于国庆节前后面市，本周创投主题将进入冲刺阶段。