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　　报告作者：陈贤峰\仇彦英撰写日期：2009-09-14

　　从国际来看，继欧盟、巴西、印尼、瑞典等国央行上上周维持宽松货币政策不变后，上周英国和韩国央行也维持利率不变。

　　从国内环境看，温总理的表态和回暖的经济数据也对股市形成支撑。

　　从行业的角度，我们看到的最大的变化是成本压力缓解的电力、石化、造纸包装、航空等行业的利润在快速恢复增长阶段；需求稳定的食品、商业、医药等行业增长的稳定性较好；受益于政府加大基础设施投资的电气设备、建筑、建材等行业利润也处于增长中。

　　由此给我们的行业配置策略带来的建议是重点关注内需型行业，一是基础设施投资带来增长的建筑、建材、钢铁、有色等；二是消费服务类行业，包括券商、保险、商业、食品、医药等。

　　对于外需型行业，由于美国家庭仍处于降低家庭负债率的阶段，即减少消费、增加储蓄的时期，我国出口仍然处于困难时期，那么当期对于外需型行业还需谨慎，但对于通讯设备、化工、服装纺织、造纸等行业中的有竞争力的企业可以先行关注。