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　　报告作者：--撰写日期：2009-09-11

　　三季度A股市场在我们中期报告预测的区间2500-3400点内运行，展望第四季度，震荡向上将是主要的运行趋势，上证综指有望挑战前期反弹高点。

　　宏观经济不会二次探底。第四季度投资仍将保持高速增长，房地产和基建投资是主要的拉动力量。投资高增长将在下半年转化为资本形成的高增长。消费平稳增长，出口将持续改善。

　　流动性将保持合理充裕。全年新增信贷约10万亿元，1-8月已发放的信贷足够保证流动性的合理充裕，第四季度信贷可能环比上升。

　　业绩增速进一步提高。我们将2009年上市公司的业绩预测从15%进一步提高到18-20%。

　　看好五大板块的投资机会：电子信息、水泥、电力、工程机械、黄金。